20210526-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_743kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告分析了焦煤和焦炭在5月25日的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及操作建议等方面。整体来看，焦煤市场供应紧张，价格支撑较强；焦炭市场则面临需求疲软和成本压力，价格或进入调整阶段。

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焦煤分析

基本面

• 焦煤供应仍显紧张，煤矿短期内难以释放明显增量。
• 下游焦企开工率上升，需求旺盛，对煤价形成支撑。
• 结论倾向：偏多

基差

• 焦煤现货市场价为1735元/吨，基差为-23元，现货贴水期货。
• 结论倾向：偏空

库存

• 全国钢厂焦煤库存为815.84万吨，较上周减少40.8万吨。
• 港口库存为458万吨，较上周增加26万吨。
• 独立焦企库存为791.13万吨，较上周增加12.17万吨。
• 总体库存为2064.97万吨，较上周减少2.63万吨。
• 结论倾向：偏多

盘面

• 焦煤期货价格在20日线下方，20日线向上。
• 结论倾向：中性

主力持仓

• 焦煤主力净多，多单减少。
• 结论倾向：偏多

操作建议

• 焦煤2109合约：多单持有，止损1730元/吨。

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焦炭分析

基本面

• 供应端虽有恢复，但整体未大幅上升，环保因素仍影响供给。
• 钢材市场价格大幅回落，钢厂利润被压缩，部分钢厂开始提降。
• 结论倾向：中性

基差

• 焦炭现货市场价为2750元/吨，基差为378.5元，现货升水期货。
• 结论倾向：偏多

库存

• 全国钢厂焦炭库存为416.47万吨，较上周减少9.14万吨。
• 港口库存为254万吨，较上周减少14.4万吨。
• 独立焦企库存为23.88万吨，较上周减少4.09万吨。
• 总体库存为694.35万吨，较上周减少27.63万吨。
• 结论倾向：偏多

盘面

• 焦炭期货价格在20日线下方，20日线向下。
• 结论倾向：偏空

主力持仓

• 焦炭主力净多，多单减少。
• 结论倾向：偏多

操作建议

• 焦炭2109合约：2350-2400区间操作。

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市场数据概览

期货价格对比（5月25日 vs 5月24日）

合约	5-25	5-24	涨跌
JM2109	1758	1701	+57
J2109	2371.5	2381.5	-10
JM2201	1713	1675.5	+37.5
J2201	2328.5	2331	-2.5
JM2205	1684.5	1625.5	+59
J2205	2301.5	2259.5	+42

期货合约价差

合约	5-25	5-24	价差
JM2109-JM2201	45	25.5	+19.5
J2109-J2201	43	50.5	-7.5
JM2201-JM2205	28.5	50	-21.5
J2201-J2205	27	71.5	-44.5

现货价格对比

品种	5-25	5-24	涨跌
主焦煤-唐山	1735	1735	0
日照港准一级冶金焦出库价	2600	2620	-20

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关键信息总结

• 焦煤供应紧张，库存下降，市场存量减少，短期内难以释放。
• 焦炭需求疲软，钢材市场降价导致成本压力，部分钢厂提降。
• 焦煤基差贴水，焦炭基差升水，反映市场预期差异。
• 焦煤期货走势偏强，焦炭期货走势偏弱，但主力持仓仍偏多。
• 建议焦煤2109合约多单持有，焦炭2109合约在2350-2400区间操作。

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风险提示

• 市场信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场可能因政策、天气、运输等因素发生变动，需谨慎应对。
• 报告观点可能与公司其他分析不一致，仅供参考。