20260307-中泰期货-硅铁周报_受能源情绪影响_硅铁高位弹性增强_关注套保压力_21页_1mb

硅铁周报总结

核心内容概览

本报告分析了2026年3月6日硅铁市场的主要变化，重点关注供应、需求、库存及成本利润等关键指标，同时结合市场情绪与套保情况，为投资者提供市场判断与操作建议。

主要观点

供应端

• 硅铁周度产量：本周全国硅铁日产为13786吨，环比下降300吨，降幅为2.13%。
• 分产区情况：
  • 内蒙古日产4685吨，环比下降480吨；
  • 宁夏日产3620吨，环比下降140吨；
  • 甘肃日产1370吨，环比上升300吨；
  • 青海日产1415吨，环比上升105吨；
  • 陕西日产2500吨，环比下降90吨；
  • 四川日产为0吨，保持不变。
• 2月月度供应：全国总产量为42.45万吨，环比下降4.28%；但日产角度看，全国产量环比上升11.84%，各产区均有所增长，其中青海增幅最大。

需求端

• 钢招情况：2月河钢75B硅铁招标定价5760元/吨，较上轮持平；招标数量为2150吨，较上轮减少1163吨，显示需求有所减弱。
• 金属镁需求：受中国商务部对日本实施两用物项出口管制影响，金属镁或面临2.5-3万吨/年的出口需求下降，存在回调风险。
• 投机需求：期现商在盘面高位震荡时出货几乎无成交，但报价上调20元/吨左右，收货基差小幅走弱。

关键信息

库存情况

• 上游-硅铁厂库存：全国库存66280吨，环比下降4120吨；内蒙古库存42200吨，环比下降3000吨。
• 中游-交割库库存：交割库总库存41490吨，环比增加23745吨，仓单注销后增量明显。
• 下游-钢厂库存：全国钢厂库存天数为18.72天，环比上升1.20天；北方、华东、华南库存天数分别环比上升1.41天、1.47天、0.09天，显示钢厂常规补库。

成本与利润

• 兰炭价格：兰炭小料价格为695元/吨，较上期均价跌4.14元/吨，但煤焦油附属品价格受原油影响上涨，兰炭综合利润改善。
• 电价：内蒙古电价0.41元/度，宁夏0.39元/度，青海0.445元/度，均无明显变化。
• 硅铁成本：内蒙古成本5516.50元/吨，宁夏成本5230.75元/吨，成本相对刚性。
• 硅铁利润：内蒙古利润-16.50元/吨，环比上升150元/吨；宁夏利润249.25元/吨，环比上升180元/吨。

综合分析

市场情绪与套保

• 硅铁在盘面高位区间内，主产区积极套保，未有明显惜售行为。
• 能源情绪对盘面影响较大，硅铁价格易受情绪波动影响，出现极端走势。

供需逻辑

• 2月或为供应阶段性低点，当前盘面价格已反映主流产区利润，预计日产将回归至1.6万吨。
• 从边际供需来看，逻辑偏利空，但绝对供需矛盾尚未极端。

操作建议

• 单边操作：建议逢高做空，注意仓位管理。
• 重点关注：
  • 期现商套保意向
  • 兰炭现货价格变动

结论

硅铁市场整体呈现供应略降、需求减弱、库存小幅调整、成本相对刚性的格局。市场情绪对价格影响显著，建议投资者关注能源情绪及套保动态，合理控制风险。