20251128-中原证券-新材料行业月报_河南省印发有色金属产业提质升级行动计划_Diamond_Foundry投建金刚石晶圆工厂_21页_1mb

新材料行业月报分析总结

新材料行业在2025年11月表现疲软，指数下跌4.03%，跑输沪深300指数1.33个百分点。板块成交额环比缩量6.55%，估值环比下降，PE（TTM）为28.96倍，整体市盈率分位数处于历史较高水平。

主要风险包括技术进展不及预期、上游原材料价格波动、下游需求减弱和地缘政治影响。基本金属价格涨跌不一，铜铝下跌，锡价格上涨。半导体销售额同比增长25.1%，连续23个月正增长，AI等应用推动需求。超硬材料出口量额显著增长，尤其10月未加工合成钻石出口价大幅上涨，但整体行业可能进入下行周期。

政策动态上，河南省政府办公厅印发多个行动计划，包括有色金属、化工、钢铁、建材等产业提质升级，到2027年推动新材料产业规模化和技术优势。分析师建议关注半导体材料国产替代机遇和超硬材料功能性应用，维持行业“强于大市”投资评级，预计下游复苏和国产需求将带动景气周期。具体公司如佛塑科技、东岳硅材等领涨。