20251230-中原证券-新材料行业月报_人形机器人标委会在北京成立_功能金刚石迎来首个团体标准聚焦热沉应用_21页_1mb

新材料行业月报总结

核心内容概览

2025年12月，新材料板块整体表现优于沪深300指数，新材料指数上涨7.20%，跑赢沪深300指数4.71个百分点。板块成交额环比缩量15.89%，但多数子板块上涨，其中碳纤维、其他金属新材料涨幅显著。整体估值环比上涨，PE（TTM，剔除负值）为30.44倍，处于历史较高分位。分析师维持“强于大市”的投资评级，认为新材料行业将在制造业需求增长和人工智能技术融合下持续发展。

主要观点

• 行业表现：新材料板块在12月表现强劲，涨幅领先于多数行业，但成交额有所减少。
• 估值提升：新材料指数估值环比上涨，与A股主要指数相比处于较高水平。
• 投资前景：随着下游需求复苏和国产替代推进，新材料行业有望迎来景气周期。
• 政策支持：人形机器人标委会在北京成立，推动行业标准化进程。

关键信息

1. 行业表现回顾

• 新材料指数：2025年12月上涨7.20%，跑赢沪深300指数4.71个百分点。
• 子板块表现：碳纤维、其他金属新材料、膜材料涨幅居前，分别为33.95%、16.42%、14.69%。
• 个股表现：12月多数个股上涨，涨幅前五为瑞华泰（52.86%）、国风新材（45.09%）、九鼎新材（40.30%）、光威复材（39.30%）、菲利华（37.39%）；跌幅前五为鼎际得（-17.29%）、石大胜华（-16.32%）、晨光新材（-14.22%）、ST宏达（-11.29%）、沃尔德（-11.19%）。

2. 重要行业数据跟踪

2.1 宏观数据

• CPI：11月CPI环比略降0.1%，同比上涨0.7%；核心CPI同比上涨1.2%。
• PPI：11月PPI环比上涨0.1%，同比下降2.2%，降幅略有扩大。
• PMI：11月制造业PMI为49.2%，较上月上涨0.2个百分点；非制造业商务活动指数为49.5%，较上月下降0.6个百分点。

2.2 金属价格及库存

• 基本金属价格：12月LME和SHFE基本金属价格普遍上涨，其中铜涨幅最大。
• 库存变动：LME库存下降，SHFE库存部分上升，整体库存变化反映市场供需动态。

2.3 半导体材料

• 全球销售额：2025年10月全球半导体销售额为727.1亿美元，同比增长27.2%，中国增长18.5%。
• 中国产量：11月中国集成电路产量439.2亿块，同比增长15.6%。
• AI带动增长：生成式AI对半导体市场增长起关键作用，预计2025年全球销售额将增长11.2%。

2.4 超硬材料

• 出口数据：1-11月超硬材料出口16.54万吨，同比增长5.90%；出口额19.29亿美元，同比增长1.86%。
• 11月表现：超硬材料出口量和出口额双增，出口单价上涨。
• 市场分布：印度为最大出口地，越南、阿联酋出口增长显著。

2.5 特种气体

• 价格变化：12月稀有气体价格普遍下跌，氮气、氙气、氪气等价格均有下降。
• 进口情况：11月氦气进口量环比增长69.72%，同比增长53.20%。
• 应用领域：特种气体广泛应用于半导体、LED、光纤光缆、医药等行业。

行业动态

• 人形机器人标委会成立：工信部成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会，推动行业标准制定。
• 全球智能手机产量增长：2025年第三季度全球智能手机产量季增9%，年增7%。
• 有色金属行业进展：1-11月有色金属工业增加值、产品产量、固定资产投资保持增长，郑州发布“十五五”规划，推动传统产业转型。
• 新能源发展：截至11月底，全国累计发电装机容量37.9亿千瓦，同比增长17.1%；11月汽车产量首次突破350万辆，新能源汽车销量占比达53.2%。
• 超硬材料标准发布：功能金刚石首个团体标准《热沉用金刚石片》将于2026年1月1日实施，聚焦热沉应用。

河南上市公司动态

• 惠丰钻石：拟投资10亿元建设CVD金刚石项目，提升在新疆秦翔的持股比例。
• 力量钻石：前三季度营收下降，但第三季度营收略有增长。
• 濮耐股份：收购新疆秦翔股权，推动菱镁矿开发。
• 四方达：前三季度营收增长，但第三季度净利润下降。
• 瑞丰新材：设立合资公司，拓展润滑油添加剂市场。
• 洛阳钼业：收购巴西金矿项目，拓展资源储备。
• 财务表现：多数公司营收和净利润有所波动，部分公司因市场环境或成本上升导致利润下滑。

风险提示

• 技术进展不及预期
• 上游原材料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 地缘政治因素影响