20230716-华创证券-浙数文化-600633.SH-2023年半年度业绩预告点评_业绩超预期_投资收益贡献额外惊喜_全年维度保持乐观_5页_672kb

浙数文化（600633）2023年半年度业绩预告总结

业绩表现： 公司发布公告，2023年上半年预计实现归母净利润58-69亿元，同比增长148%-195%；扣非归母净利润46-55亿元，同比增长385%-656%。第二季度实现归母净利润309-419亿元，同比增长69%-129%（注：单位可能是错误，应参考报告原文），扣非归母净利润292-382亿元，同比增长46%-91%，整体业绩超预期。

主要驱动因素： 业绩超预期主要归因于主业稳健增长（如边锋网络休闲游戏业务起量）和投资收益带来的额外惊喜，包括联营企业和非经常性损益的贡献，预计接近全年股权激励目标。

未来展望： 维持乐观，下半年有望保持稳健增长，重点业务包括IDC业务（北京机组已投入使用）、传播大脑（AI垂直平台内测推进）和数据交易中心（省内领先平台）。长期看，积极布局数字科技，传播大脑和数据涉政策利好。

投资建议： 维持“推荐”评级，目标价228元，对应2023年目标市值2884亿元。上调净利润预测至2023/24/25年901/955/1136亿元，PE估值23/22/19倍，建议结合增长弹性考量。

风险提示： 游戏流水不及预期、政策监管风险、IDC竞争、传播大脑或数据交易中心推进延迟等。