20260113-华宝证券-公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报_权益市场_开门红_把握节奏布局机会_9页_957kb

公募基金周报总结（2026.01.11）

核心内容概述

2026年开年，A股市场表现强势，实现“开门红”，上证指数单周涨幅达3.82%，突破4100点。市场内部呈现分化态势，部分行业如卫星产业、AI应用、半导体、机器人、化工等表现亮眼，而一些有望在2026年景气度提升的板块尚未发力。海外市场则因地缘政治、经济数据及美联储政策等因素，整体表现承压，但部分题材及小盘风格基金表现较好。

主要观点

1. A股市场展望

• 短期：市场热度集中在部分题材，指数快速上行，量能放大，可积极布局短期弹性机会，但需警惕短期调整。
• 中长期：在春季攻势预期下，A股有望进一步上行，股基增强策略更具吸引力，可作为主要配置策略。
• 配置建议：股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略。

2. 海外市场分析

• 短期表现：美股市场受多种因素影响，整体表现承压，但AI相关应用和科技进展可能继续支撑市场。
• 风险因素：需关注AI基础投资落地、芯片进展、降息节奏以及宏观经济和政治格局变化。
• 配置价值：海外权益配置策略仍具一定价值，但整体性价比略低于A股策略。

关键信息

1. 基金策略指数表现

2. 各基金组合表现

• 常青低波基金组合：

  • 长期保持低波动和小回撤特性，优于中证主动式股票基金指数。
  • 在市场波动中表现稳健，兼具防守与进攻属性。
  • 策略运行时间：2023.07.31。

• 股基增强基金组合：

  • 策略运行时间较短，表现与中证主动式股票基金指数接近。
  • 未来有望在市场改善后展现更强的弹性。
  • 适合风险偏好较高的投资者。

• 现金增利基金组合：

  • 超额收益持续累积，累计超过0.41%。
  • 通过多维因子筛选，优选收益表现优异的货币基金，优化现金管理。

• 海外权益配置基金组合：

  • 在美联储降息通道和AI科技带动下，表现优异。
  • 适当放宽投资范围，实现全球化配置，增厚收益。
  • 策略运行时间：2023.07.31。

策略构建思路

1. 主动权益基金策略

• 常青低波基金组合：基于基金持仓和净值维度因子，优选具有长期稳定收益特征的基金，适合风险偏好适中、追求稳定回报的投资者。
• 股基增强基金组合：挖掘具有更强Alpha能力的基金经理，结合行业均衡和持仓风格限制，构建进攻性组合。

2. 货币基金策略

• 现金增利基金组合：综合管理费率、久期、杠杆、偏离度等因子，优选收益表现更优的货币基金，帮助投资者优化短期闲置资金收益。

3. QDII基金策略

• 海外权益配置基金组合：基于海外指数的长期动量和短期反转因子，筛选上涨趋势良好的市场，构建全球化配置组合。

风险提示

• 本报告模拟组合结果基于历史模型计算，存在模型失效风险。
• 所有模型结果仅用于研究参考，不构成投资建议。
• 策略表现不代表未来收益，投资者需自行决策，承担投资风险。
• 报告内容不得被非法转载、不当引用或删节。

适当性申明

本报告仅适用于专业机构投资者及与华宝证券签订咨询服务协议的普通投资者，非专业投资者及未签订协议的投资者请勿阅读或引用。