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晨会纪要总结

一、核心内容概述

本报告为中原期货研究所发布的2021年第199期晨会纪要，涵盖宏观经济数据、商品市场走势及主要品种的操作建议。报告重点分析了国内外主要大宗商品价格变动、市场情绪及供需关系，并结合政策导向与行业动态提出投资策略建议。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观经济指标

• 上证综指：与前一日持平，无明显波动。
• 道琼斯工业指数：上涨0.56%，表现较强。
• 纳斯达克指数：上涨0.196%，小幅走高。
• 标普500：上涨0.373%，延续强势。
• 恒生指数：下跌1.406%，表现偏弱。
• SHIBOR隔夜：微涨0.053%，流动性维持稳定。
• 美元指数：微涨0.059%，美元略有走强。
• 美元兑人民币：维持6.40，无明显波动。

2. 外盘走势

• COMEX黄金：上涨1.506%，价格持续走高。
• COMEX白银：上涨1.614%，表现强势。
• LME铜：上涨0.967%，延续上涨趋势。
• LME铝：上涨0.078%，小幅回升。
• LME锌：下跌0.479%，价格承压。
• LME铅：上涨0.362%，表现较好。
• LME锡：上涨0.649%，价格上扬。
• LME镍：上涨1.303%，价格强势。
• ICE11号糖：上涨1.835%，表现强劲。
• CBOT大豆：下跌1.634%，价格承压。
• CBOT豆粕：下跌0.865%，市场情绪偏空。
• CBOT豆油：下跌1.042%，表现偏弱。
• CBOT玉米：下跌1.162%，市场情绪偏弱。

3. 国内商品市场走势

• 黄金：上涨1.221%，市场情绪偏强。
• 白银：上涨1.471%，表现强劲。
• 铜：上涨0.833%，延续上涨趋势。
• 锌：上涨0.438%，价格温和走高。
• 铝：上涨1.820%，表现较好。
• 锡：上涨0.509%，价格上扬。
• 铅：上涨0.921%，市场情绪偏强。
• 铁矿石：下跌2.944%，供需偏弱。
• 螺纹钢：上涨3.273%，市场情绪有所改善。
• 不锈钢：上涨1.293%，价格偏强。
• 热轧卷板：上涨2.539%，市场情绪偏强。
• 硅铁、锰硅：无明显波动，价格稳定。
• 焦煤：上涨2.238%，市场情绪偏强。
• 焦炭：上涨3.710%，价格走高。
• 动力煤：上涨3.153%，市场情绪偏强。
• 天然橡胶：无明显波动，价格稳定。
• 20号胶：上涨0.498%，市场情绪偏强。
• 塑料：上涨0.706%，表现较好。
• 聚丙烯PP：上涨0.965%，价格温和上扬。
• PTA：上涨1.167%，市场情绪偏强。
• PVC：上涨1.374%，价格偏强。
• 沥青：上涨2.413%，市场情绪偏强。
• 甲醇：上涨4.480%，价格偏强。
• 尿素：上涨3.048%，市场情绪偏强。
• 纯碱：上涨2.378%，价格温和上扬。
• 玻璃：下跌1.114%，市场情绪偏弱。
• 玉米：上涨1.162%，价格偏强。
• 玉米淀粉：上涨1.31%，价格偏强。
• 棉花：上涨0.506%，市场情绪偏强。
• 豆粕：下跌2.68%，市场情绪偏弱。
• 油脂：整体偏弱，价格承压。
• 花生：价格稳中偏强，市场情绪偏稳。

4. 宏观要闻

• 污染防治攻坚战意见：强调碳达峰行动，抑制高耗能高排放项目，推动清洁能源转型。
• 进出口数据：前10个月进出口增长22.2%，10月同比增长17.8%。
• 新能源汽车：连续六年全球产销第一，带动产业增长。
• 铁矿砂、原油、大豆进口：价格上升，进口量减少。
• 钢厂调价：下调焦炭采购价，反映钢材价格下跌压力。
• 专项债项目：多地积极申报，以带动有效投资。
• 外汇储备：连续6个月高于3.2万亿美元，黄金储备稳定。
• 煤炭供应：产量增长，库存增加，价格承压。

5. 操作建议

• 鸡蛋：多单持有，阶段性布局5-9反套。
• 苹果：技术上偏空，市场进入震荡阶段。
• 白糖：预计四季度至明年一季度糖市稳中略偏强，关注5700-6200区间。
• 生猪：供需博弈激烈，操作上以1-3、1-5正套为主。
• 豆粕：延续弱势震荡，建议盘中顺势短线参与或维持观望。
• 油脂：短期价格坚挺，但期货市场回调压力存在，关注市场情绪变化。
• 花生：注意外围市场及下雪影响的上市节奏，控制持仓比例。
• 棉花：CF2201合约暂时观望或谨慎保持多头思路，多单需做好止盈止损。
• 玉米：短线做多C2201或C2201-CS2205正套。
• 玉米淀粉：短线做多C2201或C2201-CS2205正套。
• 甲醇：短期建议1-5正套，中期关注MTO装置及西南限气情况。
• 尿素：短期震荡行情，关注供应端变化。
• 纯碱：短期压力仍在，建议关注供应端变化、浮法冷修及轻碱需求。
• 玻璃：低位区间操作为主，等待价格筑底。
• 橡胶：短期支撑仍存，但需求端缺乏实质性利好。
• 动力煤：现货价格有所下调，期货市场波动剧烈，建议投资者观望。
• 铁矿石：供需偏空，价格承压。
• 螺纹热卷：短期震荡整理，关注底部支撑。
• 沪铜：短期震荡整理，建议逢低短多参与。
• 沪铝：基本面转弱，建议等待止跌企稳。
• 沪镍：市场情绪谨慎，建议减少做空频率，控制持仓风险。
• 贵金属：金价受非农数据提振，短期震荡为主。
• 股指：短期资金回笼，关注4800点支撑，建议卖跨式策略。

三、配置建议

• 股指期货：短期震荡为主，关注上周低点支撑，建议卖跨式策略。
• 国债期货：全线上涨，市场情绪向好，建议关注波动率变化及趋势延续。

四、风险提示

• 外围市场影响：欧美股市波动可能影响国内市场情绪。
• 地缘政治因素：需关注国际局势对大宗商品价格的影响。
• 政策风险：如能耗双控、专项债等政策对市场走势有潜在影响。

五、免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容及数据来源可靠，但不保证准确性。
• 报告发布机构不对因使用报告而产生的损失负责。
• 报告内容不代表公司立场，投资者应自行判断。

六、中原期货研究所信息

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