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投资咨询业务资格

• 证 券 资 许 可 【2011】1778 号

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一、 宏观数据速览

1. 制造业PMI (2025/06)：49.70，较上月回升，重回扩张区间。
2. 非制造业PMI (2025/06)：50.50，较上月小幅上升。
3. GDP当季同比增速（2025/03）：5.40%，较去年同期提升0.1%。
4. 货币供应增速：
   • M1同比增速（2025/05）：2.3%，较上月提升1.3%。
   • M2同比增速（2025/05）：7.9%，较上月回落0.1%。

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二、 商品投资参考

综合

• 6月财新中国制造业PMI录得50.4，市场情绪回暖。
• 美联储主席鲍威尔暗示降息可能，但取决于通胀数据。

金属

• 黄金：汇丰银行上调2025年均价至3215美元/盎司。
• 锌库存创逾2个月新低，锌价趋势看好。
• 德商银行维持锌价2025年底在2800美元/吨预测不变。

煤焦钢矿

• 日本将试点从深海矿床提取稀土矿物，战略资源开发加速。
• 俄罗斯考虑对Gazprom减税，缓解能源财政压力。
• 哈萨克斯坦原油产量创新高，达188万桶/日。

能源化工

• 中国成品油价上调，预计7月15日进入新一轮调价窗口。
• 原油：哈萨克斯坦创历史新高，德国天然气供应风险降低。
• 墨西哥石油产量降至1970年代末水平，对炼油企业构成威胁。

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三、 财经与政策新闻

宏观政策

• 中央财经委员会推出统一大市场建设，规范竞争环境，推动海洋经济。
• 联储降息预期升温，但受特朗普关税政策影响，官员表态谨慎。

地缘政治

• 美国参议院通过“大而美”法案，马斯克补贴争议激化。
• 日本10年期国债拍卖投标倍数3.51，反应市场对央行可能的加息预期减弱。

金融动态

• 中资银行债券投资放量，债市成为配置重点。
• 科创债ETF即将上线，推动科创债估值波动。

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四、 股票市场表现

• A股（7月2日）：沪指上涨0.39%，银行及科技创新板块表现活跃。
• 港股休市一日，外盘交易暂停。
• IPO审核热度回暖，科创板第五套标准首单获通过。
• 东北证券金股组合收益率居首，关注能源、科技等板块。

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