> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浮法玻璃周报总结 ## 核心内容概述 本周浮法玻璃市场整体呈现弱势震荡格局，期货价格持续下跌，现货市场亦面临压力。玻璃行业整体处于高库存、弱需求和低利润的三重压制下，短期趋势性反转可能性较低，市场更可能在低位震荡磨底。 --- ## 行情分析 ### 期货表现 - **FG2609** 主力合约本周最低下探至 **1007元/吨**，周度收盘价为 **1013元/吨**，较上周下跌 **2.41%**。 - 期货价格全周振幅约为 **4%**，整体在 **1000–1050元/吨** 区间偏弱运行。 - 成交量和持仓量维持高位，显示市场多空分歧较大。 ### 现货价格 - 全国均价持续走低，本周为 **1020元/吨**，较上周有所回落。 - 区域价格分化明显，华北、华东、华中地区价格分别为 **1400元/吨**、**1350元/吨** 和 **1350元/吨**。 - 沙河市场价与主力合约基差持续为负，表明现货价格低于期货价格。 --- ## 供给端分析 - **日熔量**：本周行业日熔量为 **14.51万吨/天**，环比持平，但同比明显偏低（同比-6.9%）。 - **复产情况**：近期复产点火产线中短期存增量，供给边际趋于增加，但整体仍处于历史低位。 - **开工率**：2026年开工率持续偏低，显示行业整体仍处于收缩状态。 --- ## 需求端分析 - **深加工订单**：截至20260515，全国深加工样本企业订单天数均值为 **8.6天**，环比上升 **6.41%**，但同比下降 **16.8%**。 - **地产竣工**：1-4月竣工面积同比 **-24%**，显示地产终端需求持续走弱。 - **表观消费量**：表需持续下滑，同比变化为 **-11.0%**，反映终端真实需求不足。 - **中下游补库**：中下游企业逢低补库，产销率回升至 **80%-100%**，但持续性较弱，以脉冲式补库为主。 --- ## 库存情况 - **全国浮法玻璃样本企业总库存**：截至20260521，库存为 **7645.5万重箱**，环比微增 **0.06%**，同比上升 **12.82%**，库存攀升至今年3月以来的高位。 - **沙河库存**：沙河地区库存持续攀升，截至20260516，库存为 **1200万重箱**，表明区域库存压力加剧。 - **区域库存**： - **华北**：库存为 **1200万重箱**，环比略有波动。 - **华中**：库存为 **1050万重箱**，波动较大。 - **华东**：库存为 **1430万重箱**，持续偏高。 - **华南**：库存为 **1070万重箱**，波动较小。 --- ## 成本与利润分析 - **成本端**：天然气价格上调，成本抬升约 **100元/吨**，但不足以驱动趋势性反弹。 - **利润情况**： - 以天然气为燃料的玻璃周均利润为 **-132.80元/吨**。 - 以煤制气为燃料的玻璃周均利润为 **-8.96元/吨**，环比有所改善。 - 以石油焦为燃料的玻璃周均利润为 **-147.47元/吨**。 - 整体行业利润低迷，成本线动态下移削弱支撑力度。 --- ## 行情研判 - **短期趋势**：玻璃期货处于“供需双弱+高库存+全线亏损”的基本面下，缺乏趋势性上行驱动。 - **关键变量**：供给端若因价格低迷而触发超预期冷修，可能带来供需格局边际改善。 - **策略建议**：短期以震荡偏弱思路对待，关注 **1000元/吨** 的支撑力度。 - **上行条件**：需看到日熔量实质性下降或地产政策超预期加码。 --- ## 数据支持 - **FG主力合约收盘价**：从 **1038元/吨** 下跌至 **1013元/吨**。 - **沙河基差**：持续为负，表明现货价格低于期货价格。 - **玻璃周产量**：持续下降，2026年周产量为 **101.0万吨**，较2025年同期有所下滑。 - **房地产数据**： - 地产竣工面积持续走弱，1-4月同比 **-24%**。 - 房地产资金到位情况波动较大，部分月份同比上升，部分下降。 --- ## 结论 综合来看，浮法玻璃市场短期面临高库存、弱需求和低利润的多重压力，缺乏上行动力，更可能在低位震荡。供给端边际增量可能成为未来改善供需格局的关键变量，但短期内难以形成趋势性反转。建议投资者关注 **1000元/吨** 的支撑力度，谨慎操作。