20250928-浙商期货-_PVC季报_明确的供应压力下_关注反内卷政策端动向_21页_10mb

PVC市场2025年第三季度面临明显的供应压力，新增产能208万吨推高供应量，下游需求疲软限制价格支撑。国内需求受房地产疲软和季节性因素拖累，出口市场虽有政策影响如印度反倾销税，但东南亚等新兴市场可能补位。库存持续累积，华东和华南样本库存环比和同比双升。成本方面，煤价上涨支撑兰炭和电石价格，政策如反内卷措施需密切关注。价格呈现震荡下行趋势，关注供应端变动和成本传导，预计全年供给增速或扩大。