> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 全球经济展望2026-2028总结 ## 核心内容 2026-2028年的全球经济展望表明，全球经济正经历一个高度不确定和碎片化的时代。主要驱动因素包括地缘政治风险上升、政策不确定性加剧、技术变革加速以及公共债务持续增长。这些因素共同导致了K型经济增长格局的深化，即经济增长在不同地区、行业和收入群体之间呈现显著分化。 ## 主要观点 - **增长放缓**：全球经济增长预计维持在疫情前水平以下，2028年平均增长率为 $2.9\%$，低于疫情前十年的 $3.2\%$。 - **K型增长**：增长、通胀和消费结果在不同地区、行业和收入群体之间差异显著。亚洲和大洋洲成为增长最快的地区，而欧洲和欧亚地区增长乏力。 - **技术变革**：人工智能成为推动增长的关键因素，预计全球人工智能投资将超过 $5000亿美元，对先进经济体和全球范围内的职位产生深远影响。 - **政策干预**：各国政府以经济安全为名，加强了产业政策、关税、补贴和投资控制，这导致了更多的市场干预和贸易壁垒。 - **通货膨胀分化**：通货膨胀水平在不同经济体之间呈现显著差异，低收入家庭和传统产业受到更大影响，而高收入群体和高技术行业则更具韧性。 - **财政空间受限**：政府债务水平不断上升，限制了财政政策的灵活性和有效性，尤其是在应对未来冲击方面。 - **企业适应性**：企业通过供应链优化、技术投资和差异化战略，正在增强其在全球不确定性环境中的韧性。 ## 关键信息 ### 全球增长预测 | 年份 | 全球平均增长率 | |------|----------------| | 2026 | $2.9\%$ | | 2028 | $2.9\%$ | ### 主要增长地区 - **亚洲和大洋洲**：预计在2026-2028年期间以 $3.9\%$ 的增长率领跑。 - **印度**：作为全球增长最快的大型经济体，预计增长 $6.7\%$。 - **中国**：预计增长 $4.4\%$，呈现K型增长模式。 - **中东和非洲**：平均增长率为 $3.5\%$，其中石油出口国受益于油价上涨，而海湾合作委员会国家增长疲软。 ### 通货膨胀趋势 - **全球通货膨胀率**：预计2025年为3.4%，2026年为3.5%，2027年和2028年将下降至 $2.9\%$。 - **K型通胀**：低收入家庭和传统产业面临更高的通胀压力，而高收入群体和高科技行业则更具抗通胀能力。 - **高通胀国家**：包括委内瑞拉、伊朗、阿根廷和土耳其，预计通货膨胀率超过 $15\%$。 ### 工业政策与政府干预 - **产业政策激增**：2025年全球新工业政策干预措施数量比2019年增长了 $262\%$，其中 $73\%$ 是歧视性措施。 - **经济安全驱动**：政府干预以经济安全和地缘政治竞争为由，推动产业政策发展。 - **关税影响**：美国关税措施对全球贸易配置影响有限，但长期来看可能加剧贸易紧张局势。 ### 企业应对策略 - **供应链优化**：企业正在通过数字化供应链、库存管理、生产计划调整和工厂多元化来应对不确定性。 - **技术投资**：人工智能、自动化和数字化转型是企业增强竞争力和韧性的重要手段。 - **差异化战略**：企业需要根据地区、行业和收入群体的不同特点制定差异化策略，以应对K型增长格局。 - **财务策略**：企业正从浮动利率债务转向固定利率债务，以应对通货膨胀波动带来的资本成本上升。 ## 未来挑战与机遇 - **结构性挑战**：包括人口老龄化、气候变化和地缘政治冲突，这些因素可能长期影响经济增长。 - **政策不确定性**：政策风险已成为全球经济的结构性特征，企业需要在战略上应对。 - **市场分化**：企业将面临在不同市场和行业之间寻求平衡的挑战，同时也要把握技术变革带来的机遇。 ## 企业建议 - **增强韧性**：企业应通过灵活的供应链、技术投资和差异化战略来应对经济波动。 - **适应政策环境**：企业需密切关注政策变化，调整市场进入和投资策略。 - **关注K型趋势**：企业应识别不同市场和行业的发展差异，制定针对性的策略。 - **提升创新能力**：投资于人工智能和其他新兴技术，以增强生产力和竞争力。 在全球经济日益分裂的背景下，企业需要更加灵活和前瞻性的战略，以在不确定性中找到增长机会。