2025-06-08-世界银行-在金融服务业的竞争与稳定关系中导航_廷伯根规则的动态扩展（英）_42页_717kb

Policy Research Working Paper 11124
Navigating the Competition-Stability Nexus in Financial Services: A Dynamic Extension of the Tinbergen Rule
Pietro Calice

摘要
本文通过结合审慎监管工具对传统的丁伯根规则进行了动态扩展，提出了一个综合框架，以解决金融监管中竞争与稳定之间的复杂相互作用。该框架通过动态优化方法，量化校准政策工具，确保金融体系处于竞争-稳定曲线的最优平衡点。其核心贡献包括四个维度：（1）竞争与稳定的非线性关系，（2）极端竞争下的冲突，（3）金融稳定的优先层级，以及（4）制度约束效应。

框架引入了一个状态依赖型优化方法，规范了政策制定者在不同区域选择和调整工具的策略。例如，在低竞争区域，重点部署竞争增强工具；在高竞争区域，则优先采用稳定性约束工具。同时，讨论了制度安排（如整合评估机制）以促进动态协调实施。

研究表明，单一静态模型无法适应复杂局势，需通过工具分类及动态调整策略弥合决策滞后。实际应用显示，如英国鼓励中小银行进入市场以增强竞争，同时维持稳定工具的适当运用。论述强调，同一工具在不同区域需调整其强度，以实现动态反馈，确保监管有效性。