20220104-国信证券-机械行业双周报（1月第1期）_科学仪器行业迎来国产化政策机遇_26页_2mb

机械行业双周报（1月第1期）总结

核心内容概述

本报告聚焦于2022年1月机械行业动态，分析行业走势、政策机遇、重点推荐标的及风险提示，提出对长期赛道的看好，特别是检测服务、高景气度的上游核心零部件及产品型公司。同时，重点提及科学仪器行业迎来国产化政策机遇，以及工业机器人、工程机械、培育钻石等细分行业的发展趋势。

主要观点

1. 行业走势

• 近两周机械行业下跌 0.18%，但跑赢沪深300 0.11个百分点。
• 机械行业在2020年以来的走势中表现优于沪深300，且在申万一级行业中排名靠前。

2. 政策机遇

• 科学仪器行业迎来国产化政策机遇，主要得益于《中华人民共和国科学技术进步法》的实施，明确鼓励国产仪器产品在政府采购中优先使用，加速国产替代。
• 国家出台多项政策支持电子测量仪器行业，包括“十四五”规划、5G行动计划、制造业优质企业培育等，推动行业自主创新与技术突破。

3. 行业数据跟踪

• 制造业PMI指数为 50.30%，环比上升0.2个百分点，制造业整体处于扩张阶段。
• 高技术制造业和装备制造业PMI分别为 54.00% 和 51.60%，显示行业持续扩张。
• 工业机器人产量同比上涨 49.00%（1-11月），11月产量同比上涨 27.90%，出口交货值同比上涨 42.85%（10月）。
• 工程机械方面，12月挖掘机销量同比下降 28.64%，但1-11月累计销量同比增长 11.90%，出口表现强劲。
• 培育钻石行业呈现爆发式增长，11月印度毛坯钻进口额同比上涨 37.10%，裸钻出口额同比上涨 23.87%，1-11月累计进口额同比增长 165.98%，出口额同比增长 122.91%。

4. 重点推荐组合

• 重点推荐组合：华测检测、广电计量、奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、怡合达、浙江鼎力、联赢激光、杭可科技、黄河旋风、中兵红箭。
• “小而美”组合：信测标准、容知日新、力量钻石、克来机电、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、江苏神通。

5. 行业研究框架

• 上游核心零部件公司：具备强阿尔法属性，建议关注工业自动化、产业互联网等领域的隐形冠军。
• 中游专用/通用设备公司：具备高贝塔属性，建议关注具备进口替代机会的公司，如光伏、锂电、风电装备。
• 下游产品型公司：产品直接用于终端，建议关注培育钻石、通用测试测量仪器等。
• 服务型公司：需求稳健，建议关注检测服务等行业。

6. 关键数据

• 原材料价格：钢材综合价格指数环比下降 1.27%，铜和铝价格指数环比分别上涨 1.37% 和 4.95%。
• 制造业固定资产投资：1-11月累计同比增长 13.70%，其中3C行业增长 21.40%，汽车行业则小幅下跌 3.20%。

关键信息

政策支持

• 《科学技术进步法》第九十一条明确鼓励国产科学仪器产品优先采购，推动国产化进程。
• 《科学技术进步法》还提到加速折旧、区域创新平台建设、统筹购置大型科学仪器等政策支持。

重点行业展望

• 检测服务行业：建议关注华测检测、广电计量、谱尼测试、苏试试验、信测标准等公司。
• 工业自动化：重点推荐绿的谐波、奥普特、怡合达等公司。
• 新能源装备：包括锂电装备、光伏装备、风电装备等，重点推荐联赢激光、先导智能、杭可科技、捷佳伟创、迈为股份等。
• 培育钻石：行业景气度持续，重点推荐黄河旋风、中兵红箭，关注力量钻石。
• 工程机械：浙江鼎力等公司表现突出。

风险提示

• 宏观经济下行、原材料涨价、汇率波动、疫情反复可能对行业造成影响。

重点公司数据（2021年12月31日）

行业重点动态

• 国资委发布“双碳”指导意见，要求中央企业加快绿色低碳转型，推动能源结构调整，提升能源利用效率。
• 第十届中国工业发展论坛探讨工业升级、数字化转型等议题，强调政策支持与市场机制结合。

其他行业动态

• 光伏行业：2021年欧盟新增装机量达25.9GW，同比增长34%。
• 锂电行业：全球电动汽车电池装机量同比增长112.1%，25家电池企业新增规划产能达1894GWh。

总结

本报告指出，机械行业在政策支持和市场需求复苏的双重驱动下，具备长期增长潜力。重点推荐检测服务、高景气度的上游核心零部件及产品型公司，并特别关注科学仪器国产化、工业机器人、培育钻石等细分领域。同时，提示了宏观经济、原材料价格波动等潜在风险，建议投资者把握行业成长性机会，关注优质龙头公司及具备进口替代能力的企业。