20240310-开源证券-科学仪器双周谈第十六期_纵览解析国内科学仪器2023年快报_电子测量等领域公司业绩突出_18页_2mb

科学仪器行业整体表现
2023年科学仪器板块整体收入和业绩实现个位数增长，涵盖科创板及北交所的23家公司披露业绩快报。行业压力与机遇并存，不同细分领域分化明显：

• 生命科学领域：受行业低谷冲击，多数公司业绩承压，但部分企业逆势扩张，Q4业绩显著恢复（如海能技术、新芝生物）。
• 电子测量领域：受益于通信、汽车电子及卫星通信趋势，业绩稳增长，优利德、创远信科等表现亮眼。
• 电池测试领域：面向研发端的企业（如科威尔、武汉蓝电）需求稳健，业绩高增长，而产线端龙头企业则因确收周期影响Q4业绩下滑。

市场行情与估值

• 近两周科学仪器板块整体上涨9%，分化明显：生命科学上涨106%（领涨股中科美菱+49%），电子测量上涨86%（创远信科+47%），电池测试相对稳健。
• 估值方面，当前科学仪器板块PETTM为332X，其中生命科学估值最高（411X），电子测量347X，电池测试估值相对较低（227X）。板块自2023年6月以来估值触底反弹，显示市场回暖信号。

政策与行业动态

1. 政策催化：国家发布《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》，填补安全监管空白，推动新一轮设备更新；中央财经委员会会议强调鼓励大规模设备更新。
2. 技术突破：国产超导量子计算稀释制冷机实现商用量产，利好低温电子测量仪器发展。
3. 市场需求：北上广深2024年重点建设项目中近40%涉及科学仪器，工业类项目占比最高，显示仪器国产化替代加速。

公司公告与动态

1. 并购与扩张：汉威科技收购安然测控，强化燃气表及安全解决方案布局；优利德设立越南子公司，拓展国际市场。
2. 资本市场动作：普源精电、雪迪龙等公司启动股份回购，莱伯泰科拟耗资150亿回购，彰显企业信心。
3. 研发投入：科威尔推进氢能与电源测试布局，禾信仪器推出新型质谱仪，助力医疗与科研需求。

风险提示
下游需求下行、行业政策变化及自主替代不及预期可能影响投资回报。投资者需关注订单确收周期、市场竞争加剧及外资动向对公司的影响。