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铁矿石早报总结 - 2023年3月14日

核心内容

本报告分析了2023年3月14日铁矿石市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期，提供了对当前市场状况的综合判断。

主要观点

市场基本面

• 港口现货成交：13日港口现货成交130万吨，环比上涨36.7%；本周平均每日成交130万吨，环比上涨41.5%。
• 发货量：澳洲发货量基本维持，巴西发货量小幅回升。
• 到港与疏港：国内北方港口到港明显回升，港口疏港量高位回落，但仍处于偏高位置。
• 库存去化：港口库存继续去化，降至13630.41万吨，环比减少139.62万吨。
• 钢厂库存：钢厂厂内库存处于极低水平，节后存在补库需求。
• 铁水产量：新一期铁水产量环比增加，钢厂盈利水平明显回升。

市场走势

• 盘面走势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示偏多走势。
• 基差情况：PB粉现货价格为935元/吨，折合盘面1005.1元/吨，05合约基差76.1元/吨；巴粗现货价格为910元/吨，折合盘面991.1元/吨，05合约基差62.1元/吨，整体呈现盘面贴水偏多的情况。
• 主力持仓：主力净多，多减，表明市场多头力量有所减弱。

市场预期

• 需求端：国内多地出台楼市新政，建材成交量季节性回升，钢材表需大幅改善。
• 政策风险：市场传闻发改委、大商所倒查铁矿石2301合约是否存在违规接货的投机行为，上海证券报也对高价铁矿石进行了报道，政策风险成为潜在利空。
• 技术指标：盘面技术指标出现顶背离特征，操作上仍建议观望为主。

关键信息

利多因素

• 假期钢厂厂内库存进一步消耗，节后补库需求明显。
• 港口疏港量处于同期高位，钢材表需回暖，建材成交量季节性回升。

利空因素

• 盘面技术指标出现顶背离特征，表明市场可能面临回调压力。
• 政策监管风险显现，市场传闻发改委、大商所倒查铁矿石2301合约，可能影响市场情绪。

当前主要逻辑

市场交易乐观预期，但盘面连续反弹后追高风险加大，建议投资者保持谨慎，观望为主。

主要风险点

1. 政策监管风险：管理层对投机行为的监管可能影响市场稳定。
2. 国内经济恢复状况：经济复苏的不确定性可能对铁矿石需求产生影响。

价格变动

期货价格

基差变动

附图说明

• 月间价差：图表显示不同合约间的价差变化。
• PB粉基差：图表展示PB粉矿不同合约的基差情况。
• 金布巴基差：图表显示金布巴矿不同合约的基差变化。
• 现货价差：图表反映不同港口现货价格的价差。
• 配矿价差：图表显示配矿价差变化。
• 进口价差：图表反映进口矿价差变化。
• 库存：图表展示港口库存及平均天数变化。
• 运价：图表显示波罗的海干散货指数（BDI）走势。
• 日均疏港量：图表反映疏港量变化趋势。
• 港口成交：图表显示港口成交水平变化。

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