20240706-东亚期货-黑色系周报—铁矿石_30页_2mb

报告摘要

铁矿石市场周报总结（东亚期货）

产量与库存状况：
- 铁水产量有所下降，目前日均疏港量环比增加，但港口库存处于高位并持续上升，钢厂库存同比显著高于去年。
- 港口库存环比增加6234万吨，同比增加235010万吨；钢厂库存环比增加7278万吨，同比增加58254万吨，库存天数上升。
- 全球铁矿石发运量增加，前六大矿山到港量持续增长，国产矿和进口矿的累计产量和技术指标均有提升。
供需博弈分析：
- 近期供给方面，铁矿石进口量和内矿产量均呈增长趋势，整体供给压力增加。
- 需求端，成材端库存累积，烧结配比和钢厂利用率均处于较高水平，但盈利水平小幅回升后出现波动。
- 高库存与减产之间的博弈，导致市场在区间震荡中寻找平衡点，需关注钢厂补库节奏变化。
市场需求变化：
- 成材端需求进入淡季，但板材利润处于盈利状态，废钢和球团矿等反映下游需求的指标保持稳定。
- 原料端方面，低品矿的性价比提升，加上中低品价差扩大，推动高品矿需求，但高库存抑制价格上行空间。
价格展望与结论：
- 当前市场观点维持i2409合约将呈现震荡趋势，支撑区为750元/湿吨，阻力位830元/湿吨。
- 后市关注库存是否继续累积，钢厂补库、内矿产量变化及宏观政策等多因素叠加，可能带来价格上涨或下跌空间。