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沪铝早报核心观点

免责声明

• 本报告非正式期货交易咨询业务服务，仅供参考。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资决策责任自负，公司不承担投资失误责任。

主要内容如下：

铝品种分析

基本面

• 「碳中和」限制产能扩张（利多）
• 下游需求恢复乏力（利空）
• 房地产行业持续低迷（利空）
• 宏观面短期情绪多变，难以把握

技术面

• 收盘点位位于20日均线上方，均线仍为多头排列
• 中性偏多技术信号

库存状况

• 上期所铝库存周减8164吨，尚余110010吨
• LME铜库存回升显著

主力资金

• 主力合约空头增仓，或倾向观望

后市展望

• 碳中和加速铝行业结构优化
• 长期看，环保约束推动供给侧改革
• 当前多空交织，预计铝价将震荡运行

关键支撑因素

利多因素

• 铝行业在“碳中和”约束下供给端收缩
• 地缘政治形势可能持续困扰俄铝出口
• 降息预期抬升市场下跌空间

利空因素

• 全球经济下行压力制约需求恢复
• 铝价偏高抑制下游消费能力

宏观观察点

产业动态

• 人民币汇率波动对内需影响或稳定
• 关注国家统计局6月份高频数据及巡检情况
• 电力结构持续调节可能影响核心产能释放节奏
• 可再生能源替代加速对碳排放权市场带来新机会