2018年-投中研究院_投中统计_2018H1VCPE市场投资规模达955亿美元_完成基金规模回落近75_22页_1mb

投中统计：2018H1VC/PE市场总结

核心内容概述

2018年上半年，中国VC/PE市场呈现出募资与投资两方面的分化态势。整体募资规模大幅回落，而投资市场则保持增长，特别是私募股权投资（PE）市场表现尤为强劲。

募资情况

募资规模与数量

• 募资完成基金规模：同比下降74.59%，总计341.12亿美元。
• 募资完成基金数量：同比下降19.51%，总计425支。
• 开始募集基金数量：总计500支，其中人民币基金占比高达95%。
• 开始募集基金规模：目标规模为1104.85亿美元，其中人民币基金占比约98.5%。

募资币种分布

• 人民币：占主导地位，募资金额达332.86亿美元，数量为421支。
• 美元：募资金额为20805.51万美元，数量为206支。
• 港元、欧元等其他币种：合计金额较小，占比不高。

投资情况

投资案例数量与金额

• VC市场：

  • 投资案例数量同比下降6.57%，总计1708起。
  • 投资金额同比增长53.61%，总计420.21亿美元。
  • 单笔投资金额达到年度新高，表明投资方更加谨慎，一旦决定投资则倾向于大额注资。
  • A轮融资为主，占VC市场案例数量的67%，投资金额占比27%。

• PE市场：

  • 投资案例数量同比增长111.60%，总计847起。
  • 投资金额同比增长显著，总计534.86亿美元。
  • 投资金额与案例数量均创近几年新高，但环比有所下降。

行业分布

• VC市场：

  • IT行业：案例数量483起，投资金额86.79亿美元。
  • 互联网行业：案例数量458起，投资金额117.40亿美元。
  • 医疗健康行业：案例数量187起，投资金额47.17亿美元。
  • 制造业行业：案例数量104起，投资金额12.60亿美元。
  • 其他行业：如文化娱乐、教育及人力资源等均有不同程度的投资。

• PE市场：

  • 互联网行业：案例数量83起，投资金额180.45亿美元。
  • IT行业：案例数量164起，投资金额80.31亿美元。
  • 制造业行业：案例数量131起，投资金额30.06亿美元。
  • 金融行业：案例数量39起，投资金额61.61亿美元。
  • 交通运输行业：案例数量17起，投资金额51.34亿美元。
  • 其他行业：如能源及矿业、房地产等也有一定规模的投资。

投资币种分布

• 人民币：占主导地位，投资案例数量为1502起，投资金额212.16亿美元。
• 美元：投资案例数量为206起，投资金额208.06亿美元。
• 其他币种：港元、日元等占比极低。

主要观点

• 募资市场低迷：受《资管新规》等因素影响，2018年上半年VC/PE市场募资情况表现低迷，基金募集规模和数量均大幅下降。
• 投资市场活跃：尽管募资受阻，但投资市场保持增长，尤其是PE市场，投资规模同比增长显著。
• 行业分布集中：IT和制造业在VC/PE市场中吸金能力最强，互联网和IT在PE市场中投资规模最大。
• 美元投资单笔金额高：VC市场中美元投资单笔金额较高，表明美元基金在项目选择上更加集中。
• 人民币基金主导：无论是募资还是投资，人民币基金在市场中占据主导地位。

关键信息

• 募资挑战与长期利好：募资市场虽然面临阶段性困难，但政策规范有助于市场的长期健康发展。
• 头部企业受青睐：投资方对成熟期企业更加青睐，尤其是在VC市场中，A轮及之后的融资占比较大。
• 代表案例：
  • VC市场：商汤科技获6.2亿美元注资，趣头条获2亿美元注资。
  • PE市场：蚂蚁金服获140亿美元Pre-IPO融资，乐视致新获30亿元战略投资。
• 机构与政策影响：政策环境对市场有显著影响，投资方需优化资金配置，初创企业需提升竞争力。

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