2018年-投中研究院_投中统计_2018H1农业并购宣布规模成倍增长天齐锂业收购SQM成助推主力_22页_1mb

2018H1中国VC/PE市场总结

核心内容概述

2018年上半年，中国VC/PE市场整体呈现投资活跃度下降、募资规模回落的态势。尽管VC市场投资案例数量同比下降6.57%，但投资规模同比增长53.61%，而PE市场投资规模更是同比增长111.60%。市场整体在政策影响下经历阶段性挑战，但长期发展仍具潜力。

募资情况

募集基金规模与数量

• 开始募集基金：共500支基金开始募集，其中人民币基金占主导地位，数量为475支，目标规模达4378.46亿美元。
• 完成募集基金：共425支基金完成募集，其中人民币基金占主导，数量为421支，完成规模为332.86亿美元。
• 募资趋势：受《资管新规》影响，募资规模和数量均出现明显下降，降幅分别为74.59%和19.51%。募资周期显著增长，但政策逐步规范市场，长期利好。

募资类型分布

• 人民币基金：在开始募集和完成募集基金中均占主导地位。
• 美元基金：在开始募集基金中目标规模为1275万美元，完成募集基金中规模为2.41亿美元。
• 其他币种：港元、欧元、日元等币种基金数量较少，但单笔投资金额较高。

VC市场表现

投资案例与金额

• 案例数量：同比下降6.57%，达到1708起。
• 投资金额：同比增长53.61%，达420.21亿美元。
• 单笔投资金额：平均为14.13万美元，美元单笔投资金额显著高于人民币，达101万美元。

行业分布

• IT行业：案例数量483起，投资金额86.79亿美元，单笔投资金额17.97万美元。
• 互联网行业：案例数量458起，投资金额117.40亿美元，单笔投资金额25.63万美元。
• 医疗健康：案例数量187起，投资金额47.17亿美元，单笔投资金额25.22万美元。
• 其他行业：制造业、文化娱乐、教育及人力资源等行业发展稳健，但投资规模相对较小。

融资轮次

• A轮前后：案例数量最多，达1155起，占67%，投资金额132.80亿美元，占27%。
• B轮前后：案例数量277起，投资金额84.18亿美元。
• C轮前后：案例数量139起，投资金额108.26亿美元。
• D轮及以后：案例数量较少，但单笔投资金额较高。

地区分布

• 投资案例数量：主要集中在东部沿海地区，如北京、上海、深圳等。
• 投资金额：同样以东部地区为主导，显示出区域经济发展的不均衡。

PE市场表现

投资案例与金额

• 案例数量：同比增长16%，达847起。
• 投资金额：同比增长111.60%，达534.86亿美元。
• 单笔投资金额：平均为33.48万美元，美元单笔投资金额显著高于人民币，达773.43万美元。

行业分布

• 互联网行业：案例数量83起，投资金额180.45亿美元，单笔投资金额217.41万美元。
• IT行业：案例数量164起，投资金额80.31亿美元，单笔投资金额48.97万美元。
• 制造业：案例数量131起，投资金额30.06亿美元，单笔投资金额22.95万美元。
• 金融行业：案例数量39起，投资金额61.61亿美元，单笔投资金额157.98万美元。
• 其他行业：交通运输、房地产、能源及矿业等行业发展较快，但投资规模相对较小。

地区分布

• 投资案例数量：主要集中在东部沿海地区，如北京、上海、深圳等。
• 投资金额：同样以东部地区为主导，显示出区域经济发展的不均衡。

关键发现与趋势

• 募资市场低迷：2018H1VC/PE市场募资规模和数量均大幅下降，但政策逐步规范市场，长期利好。
• 投资市场分化：VC市场投资规模增长，但案例数量减少，显示投资方对头部企业更青睐；PE市场投资规模大幅增长，表明市场信心恢复。
• 行业分布不均：IT和制造业在VC和PE市场中均表现强劲，互联网和金融行业在PE市场中尤为突出。
• 币种偏好：人民币基金在VC和PE市场中占据主导地位，但美元基金在单笔投资金额上更具优势。
• 融资轮次变化：VC市场以A轮前后融资为主，PE市场则以早期轮次为主，显示不同市场阶段的投资偏好。

代表案例

• 商汤科技：2018年5月31日获6.2亿美元注资，联合领投方包括厚朴投资、银湖投资、老虎基金等。
• ofo：2018年3月13日获8.66亿美元注资，投资方包括阿里巴巴、灏峰集团、天合资本等。
• 蚂蚁金服：2018年6月8日获140亿美元Pre-IPO融资，投资方包括GIC、华平投资、淡马锡等。

投中信息简介

• 成立时间：2005年
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动
• 服务对象：国内外投资机构、监管部门和行业组织
• 地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层
• 联系方式：电话：+86-10-59786658；传真：+86-10-85893650-603；邮编：100007；Email：contact@chinaventure.com.cn；网站：http://www.cvinfo.com.cn