20210414-宝城期货-豆一强势领涨_油脂止跌反弹_6页_589kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所毕慧撰写，发布于2021年4月14日，主要分析了大豆及油脂市场的近期走势与未来展望。报告结合了国际和国内市场动态，包括巴西、美国和中国的大豆出口与压榨数据，以及油脂市场的价格变化与库存情况，为投资者提供了市场分析与策略建议。

主要观点

1. 国际市场动态

• 巴西大豆出口强劲：2021年4月前六日，巴西大豆日均出口量达到96.4万吨，同比增长29.8%。预计4月份总出口量在1400至1630万吨之间，显著高于2020年同期的1485万吨。
• 巴西大豆收获接近尾声：截至2021年4月14日，巴西大豆收获完成85%，意味着供应将逐步增加。
• 美国大豆压榨量回升：3月份美国NOPA会员企业大豆压榨量预计为487.7万吨，环比增长15.5%，但同比下降1.2%。主要原因是生物燃料需求强劲。
• 国际油脂市场展望：丰隆投资银行预计，2021年二季度毛棕榈油价格将维持在3500令吉/吨以上，但下半年将显著回落。主要原因是供应季节性增长，缺乏新的需求推动。

2. 国内市场动态

• 中国大豆进口增长：2021年3月份中国大豆进口量达777万吨，同比增长82%。一季度累计进口2118万吨，同比增长19%。
• 大豆期货表现强劲：今日大豆期货价格延续强势，涨幅超过3%，此前经历了超过10%的跌幅，近两日明显反弹。
• 豆粕市场支撑增强：豆粕期货价格在3400元/吨附近获得支撑，现货市场因油厂限提货和挺价心态有所回暖。
• 油脂市场止跌反弹：油脂期价今日止跌反弹，尽管马来西亚棕榈油库存增长带来一定压力，但出口改善和国内库存去化趋势仍支撑价格。

关键信息

价格走势

市场展望

• 大豆市场：国内外春播拉开序幕，天气炒作对市场影响显著。国内豆粕价格短期仍受支撑，但未来饲用需求增长预期有限，价格上行空间受限。
• 油脂市场：油脂价格调整步伐放缓，市场迎来止跌反弹。国内库存持续去化，而国际油脂市场联动性增强，短期内价格仍将处于强势动荡阶段。

宝城期货营业部信息

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。
• 本公司不对因使用本报告而产生的任何损失负责。
• 非客户接收者应咨询独立投资顾问后再做决策。