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硅能源产业链周报总结

核心内容概述

本周硅能源产业链整体呈现震荡偏弱的运行态势，主要受西南地区限电及新疆疫情管控影响，工业硅供应有所减少，价格小幅上涨。同时，下游需求方面，有机硅和多晶硅需求保持稳定，但受疫情影响，铝合金需求疲软。行业库存持续高位，生产成本有所回落，行业利润略有上升。

主要观点与关键信息

一、市场概述

• 工业硅价格小幅上涨，主要由于西南地区限电和新疆疫情管控导致供应紧张。
• 有机硅需求偏弱，库存压力较大，多晶硅需求保持平稳，但出口量有所下降。
• 铝合金需求受疫情影响，整体偏弱，但新能源汽车产量增加对需求有所支撑。

二、供应端分析

• 8月工业硅产量：27.23万吨，同比增长7.89%。
• 第36周工业硅产量：4.97万吨，同比减少9.13%。
• 开炉情况：
  • 西北地区：新疆开炉数增加6台，陕西、青海、甘肃、宁夏开炉数略有增加。
  • 西南地区：云南、四川、重庆、贵州开炉数有所增加，但四川和新疆因疫情管控，复工节奏缓慢。
  • 其他地区：福建、内蒙、广西等地区开炉数增加，但整体增长有限。
• 行业开工率：8月开工率为55.3%，预计9月保持平稳。
• 库存情况：截至9月9日，工业硅行业库存为172210吨，环比增加1000吨，同比增长43.90%，库存水平高于往年。

三、需求端分析

• 有机硅：
  • 8月有机硅环体产量为151400吨，环比增长4.13%，同比增长21.17%。
  • 由于下游需求疲软，库存压力较大，企业调节生产节奏。
  • DMC开工率74.16%，环比增加2.94%，但行业毛利保持稳定。
• 多晶硅：
  • 8月产量为5.84万吨，环比减少0.68%，同比增长32.73%。
  • 随着四川限电解除和新增产能爬坡，多晶硅供应将逐步恢复。
  • 多晶硅价格保持高位，均价303000元/吨，行业利润239733元/吨，环比增长。
• 铝合金：
  • 铝合金需求受疫情影响，整体偏弱，但新能源汽车产量增加带动需求。
  • 原生和再生铝合金开工率均有所下降，出口量季节性波动明显。

四、出口及库存情况

• 工业硅出口：
  • 7月出口58877.8吨，同比减少6.38%，预计8月出口量持平。
  • 2021年全年出口总量为77.78万吨，同比增长26.15%。
  • 主要出口地区为东南亚5国（占比59.45%）和日本（占比24.05%）。
• 库存情况：
  • 截至9月9日，工业硅工厂库存总量73210吨，同比增长31.51%。
  • 工业硅黄埔港库存37000吨，天津港库存21000吨，环比减少2000吨，昆明港库存41000吨，环比增加3000吨。
  • 行业库存较往年明显偏高，预计累库趋势将持续。

五、生产成本及行业利润

• 生产成本：
  • 工业硅生产成本为15790元/吨，其中四川地区因电价上涨，生产成本上行至16274元/吨。
  • 新疆地区生产成本约13491元/吨，西南地区约15531元/吨。
• 行业毛利：
  • 截至9月9日，行业平均毛利为4731元/吨，环比增加719元/吨。
  • 有机硅毛利1038元/吨，保持稳定。
• 原材料成本：
  • 石油焦、石墨电极、硅煤等原材料价格有所波动，但整体呈下降趋势，生产成本仍有回落空间。

价格走势

• Si5530：参考价格19900元/吨，周环比上涨5.57%。
• 化学级421#金属硅：参考价格20963元/吨，周环比上涨0.84%。
• 421-553价差：小幅波动，受不同地区库存及价格差异影响。
• 天津港-昆明港421价差：受库存变化影响，价格差异有所调整。

行业趋势与展望

• 供应端：四川和新疆疫情缓解后，生产恢复速度加快，但云南限电可能继续影响供应。
• 需求端：多晶硅需求保持增长，有机硅需求疲软，铝合金需求受新能源汽车带动有所改善。
• 库存：行业库存维持高位，预计累库趋势持续，需关注下游需求变化。
• 成本与利润：原材料价格下降，生产成本仍有回落空间，行业利润略有上升，但整体仍受需求疲软影响。

数据来源

• 百川盈孚
• 广发期货发展研究中心
• wind
• SMM
• 同花顺

联系方式

• 纪元菲
• 联系方式：020-88818012

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