20210110-天风证券-一周煤炭动向_动力煤需求仍居高位_持续看好双焦稳中偏强运行_19页_2mb

煤炭行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2021年1月8日煤炭行业的市场动态，重点关注动力煤、焦煤和焦炭的价格走势及供需变化，并回顾了相关公司重大事件及行业热点。

动力煤市场分析

主要观点

• 价格强势上涨：本周国内港口动力煤价格持续上涨，秦皇岛港5500大卡动力煤成交价超过860元/吨，山西大同南郊5500大卡车板价上涨至640元/吨。
• 库存下降：秦皇岛港库存降至488万吨，环比下降17万吨，同比下降4万吨。
• 需求支撑：供暖和水泥化工需求良好，第二波寒潮导致居民用电和供暖耗煤需求增加，加速电厂去库存。
• 供应受限：煤矿开工率回升，但受春节临近和安全环保政策影响，多数煤矿按产能生产，供应释放有限。
• 进口煤价格上升：广州港澳洲煤和印尼煤Q5500库提价均上涨85元/吨。
• 市场预期：短期看涨预期较强，但需关注进口煤到岸情况、矿区生产释放、低温天气及疫情控制。

焦煤市场分析

主要观点

• 价格平稳：京唐港主焦煤价格维持在1,650元/吨。
• 供给偏紧：主流煤矿和洗煤厂开工率仍高，但受安全环保检查影响，供应整体偏紧。
• 需求稳中有升：焦化厂综合开工率上涨至78.15%，焦化厂炼焦煤库存及可用天数下降。
• 市场预期：短期内焦煤价格将稳中偏强，后期需关注焦炭需求变化。

焦炭市场分析

主要观点

• 价格强势上涨：天津港一级焦平仓价上涨100元/吨至2,620元/吨，唐山二级冶金焦到厂价上涨至2,500元/吨。
• 需求稳定：钢厂高炉开工率维持高位，焦炭库存下降，港口库存上升。
• 市场预期：短期内焦炭价格稳中偏强，后期需关注去产能情况。

一周市场动态速览

价格指标

• 动力煤：

  • 秦皇岛港动力末煤Q5500平仓价：未提供
  • 山西大同南郊车板价Q5500：640.00元/吨（+52元/吨）
  • 陕西榆林动力块煤坑口价：615.00元/吨（+15元/吨）
  • 内蒙古鄂尔多斯Q5500出矿价：733.00元/吨（+45元/吨）

• 炼焦煤：

  • 京唐港山西产主焦煤库提价：1,650.00元/吨（+0元/吨）
  • 山西吕梁产主焦煤市场价：1,270.00元/吨（+50元/吨）
  • 河北邯郸产主焦煤车板价：1,560.00元/吨（+100元/吨）
  • 河南平顶山产主焦煤车板价：1,530.00元/吨（+80元/吨）
  • 山东枣庄产1/3焦煤车板价：1,220.00元/吨（+60元/吨）

• 焦炭：

  • 天津港一级冶金焦平仓价：2,620.00元/吨（+100元/吨）
  • 唐山二级冶金焦到厂价：2,500.00元/吨（+100元/吨）

开工率

• 钢厂：

  • 全国高炉开工率：66.85%（-0.69%）
  • 西南地区高炉开工率：69.21%（+0.37%）

• 焦化厂：

  • 西北地区开工率：95.85%（+3.80%）
  • 华中地区开工率：53.24%（+0.00%）
  • 华北地区开工率：78.01%（+3.74%）
  • 华东地区开工率：74.85%（+0.18%）
  • 东北地区开工率：87.69%（+0.00%）

库存情况

• 港口库存：秦皇岛港库存488万吨（-17万吨）
• 电厂库存：6大发电集团库存可用天数在10天左右
• 焦炭库存：
  • 焦化企业焦炭总库存：27.63万吨（+1.91万吨）
  • 钢厂焦炭库存：432.44万吨（-6.55万吨）

海运费

• 国内运费：

  • 秦皇岛—广州(5-6万DWT)：65.10元/吨（+1.50元/吨）
  • 黄骅—上海(3-4万DWT)：55.30元/吨（+2.20元/吨）
  • 天津—镇江(1-1.5万DWT)：71.90元/吨（+2.20元/吨）

• 国际运费：

  • 澳大利亚(纽卡斯尔)-青岛：12.50元/吨（+1.00元/吨）
  • 印尼(加里曼丹)-中国：0.00元/吨（+0.00元/吨）

• 汽运费：

  • 柳林—唐山：265.00元/吨（+10.00元/吨）
  • 鄂尔多斯—黄骅：268.00元/吨（+0.00元/吨）
  • 神木—忻州：95.00元/吨（+0.00元/吨）

行业热点追踪

1. 国家能源局核准新疆煤矿项目：单日核准6个项目，总规模1530万吨/年。
2. 中国海运煤到港量下降：2020年全年海运煤到港量同比降7.6%，主要受进口限制放松及冬季需求增加影响。
3. 中俄、中蒙跨境铁路建设进展：同江铁路大桥基本建成，蒙古南向铁路完成约112公里铺轨。
4. 湖南省关闭小煤矿：至2020年12月31日，关闭33处小煤矿，提升行业安全发展能力。
5. 河北省退出煤炭产能：2020年退出产能783万吨/年。
6. 晋能控股“十四五”规划：煤炭产量确保实现5亿吨，力争6亿吨。
7. 中国炼焦炉产能：截止2020年6月，常规机焦炉1156座，产能5.51亿吨，其中5.5米以上焦炉占62.68%。

煤炭行业个股表现

风险提示

• 宏观经济大幅下滑
• 煤价大幅下跌
• 焦炭限产不及预期
• 政策性调控煤价
• 新增产能大量释放
• 进口煤政策收紧
• 榆林地区煤管票放开

投资评级

作者信息

• 分析师：彭鑫
• 执业证书编号：S1110518110002
• 邮箱：pengxin@tfzq.com