> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 可交换私募债跟踪总结（20260302-20260306） ## 核心内容概述 本报告为国信证券经济研究所发布的《私募EB每周跟踪》系列，主要追踪近期可交换私募债（私募EB）项目的发行进展及市场动态。报告提供了最新一周（2026年3月2日至3月6日）内部分私募EB项目的发行信息，同时提示相关风险，如项目获批进度不及预期、经济增速下滑等。 ## 主要观点 - **市场活跃度**：本周新增项目信息显示，可交换私募债市场依然保持一定的活跃度，多个项目获得交易所通过或已受理。 - **项目多样性**：私募EB项目涵盖不同行业和企业类型，包括科技创新类、绿色类以及传统行业等，反映出市场对不同领域融资需求的关注。 - **主承销商分布**：多家知名证券公司参与了私募EB的发行，如中信建投证券、华泰联合证券、中金公司、浙商证券等，显示出市场对专业承销机构的依赖。 - **标的股票**：私募EB的标的股票多为上市公司，如凯盛新材、广发证券、新希望、神马股份等，说明此类债券与股票市场有较强的联动性。 - **风险提示**：报告提醒投资者关注项目审批进度、经济环境变化等潜在风险因素，建议以最终募集说明书为准。 ## 关键信息汇总 ### 本周新增项目（部分） | 债券名称 | 主承销商 | 规模（亿元） | 标的股票 | 项目状态 | 更新日期 | |----------|----------|--------------|----------|----------|----------| | 华邦生命健康股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券 | 华泰联合、西南证券 | 10 | 凯盛新材 | 通过 | 2026/3/3 | | 辽宁成大股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中信建投证券 | 40 | 广发证券 | 已受理 | 2026/3/4 | ### 已通过项目（历史数据） | 债券名称 | 主承销商 | 规模（亿元） | 标的股票 | 项目状态 | 更新日期 | |----------|----------|--------------|----------|----------|----------| | 福达控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中德证券 | 12 | 福达股份 | 通过 | 2026/1/5 | | 南山集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 金圆统一证券 | 30 | 南山铝业 | 通过 | 2025/12/25 | | 奥瑞金科技股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中信建投证券 | 3.5 | 永新股份 | 通过 | 2025/12/5 | | 新希望集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券 | 中金公司 | 45 | 新希望 | 通过 | 2025/11/27 | | 杭州钢铁集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 浙商证券 | 10 | 杭钢股份 | 通过 | 2025/11/7 | | 广东省广新控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中信证券 | 30 | 生益科技 | 通过 | 2025/10/30 | | 福建省国有资产管理有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 国新证券 | 2 | 福光股份 | 通过 | 2025/10/29 | | 北京和谐恒源科技有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 红塔证券 | 6 | 四川双马 | 通过 | 2025/7/18 | | 蜀道投资集团有限责任公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中信证券、宏信证券 | 50 | 四川路桥 | 通过 | 2025/4/30 | | 中国平煤神马控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 平安证券 | 10 | 神马股份/平煤股份 | 通过 | 2025/4/29 | | 万安集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 浙商证券 | 6 | 万安科技 | 通过 | 2025/4/25 | | 内蒙古霍林河煤业集团有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行碳中和绿色可交换公司债券 | 平安证券 | 5.4 | 电投能源 | 通过 | 2025/4/25 | ### 已反馈项目（历史数据） | 债券名称 | 主承销商 | 规模（亿元） | 标的股票 | 项目状态 | 更新日期 | |----------|----------|--------------|----------|----------|----------| | 湖北安琪生物集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 华泰联合证券 | 10 | 安琪酵母 | 已反馈 | 2026/2/27 | | 上海其辰企业管理有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 东吴证券 | 5 | 协鑫能科 | 已反馈 | 2026/2/9 | | 深圳华强集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 金圆统一证券 | 24 | 深圳华强 | 已反馈 | 2026/2/4 | | 海南省农垦投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中信证券 | 21 | 海南橡胶 | 已反馈 | 2025/12/8 | | 海峡创新互联网股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 东莞证券 | 3 | 蜂助手 | 已反馈 | 2025/11/13 | | 广州智能装备产业集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中金公司 | 10 | 广日股份 | 已反馈 | 2025/9/26 | ## 投资建议与评级标准 - **投资评级标准**：报告中涉及的投资建议分为股票评级和行业评级，基于发布日后6到12个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的表现。 - **股票投资评级**： - 优于大市：股价表现优于市场代表性指数10%以上 - 中性：股价表现介于市场代表性指数±10%之间 - 弱于大市：股价表现弱于市场代表性指数10%以上 - 无评级：股价与市场代表性指数相比无明确观点 - **行业投资评级**： - 优于大市：行业指数表现优于市场代表性指数10%以上 - 中性：行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间 - 弱于大市：行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上 ## 免责声明与分析师声明 - **免责声明**：本报告基于已公开的资料或信息撰写，不保证其完整性、准确性，亦不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。 - **分析师声明**：分析师保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于其职业理解，结论力求独立、客观、公正，不受任何第三方的授意或影响。 ## 联系方式 - **国信证券经济研究所** - 深圳：深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层，邮编：518046，总机：0755-82130833 - 上海：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层，邮编：200135 - 北京：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层，邮编：100032