20250210-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报总结

报告标题：沪铝早报-交易咨询业务资格（证监许可【2012】1091号）

一、重要提示

本报告仅为参考，不构成投资建议。公司不会因关注或阅读本报告而自动成为客户。市场有风险，投资需谨慎。

二、每日观点

铝市场基本面分析：

1. 短期基本面：碳中和政策控制产能扩张，供给受扰动；下游需求不强劲，房地产延续疲软；但宏观情绪短期好转。

   • 观点：中性

2. 基差情况：现货价20480元，基差-120（贴水期货），市场偏向空方。

   • 观点：偏空

3. 铝库存：上期所铝库存较上周增32158吨，达208332吨。

   • 观点：中性

4. 盘面表现：收盘价运行于20日均线上方，20日均线向上运行，显示短期支撑较强。

   • 观点：偏多

5. 主力持仓：主力净持仓空头，且空头仓位持续增加。

   • 观点：偏空

预期：

• 长期：碳中和政策推动行业变革，有利于铝价。
• 中期：美联储降息预期放缓，铝价维持震荡运行。

三、利多/利空分析

利多因素：

1. 碳中和控制产能扩张。
2. 俄乌地缘冲突扰动俄铝供应。

利空因素：

1. 铝棒库存维持历史高位，消费不足。
2. 全球经济不景气，高铝价压制下游需求。
3. 铝材出口退税取消逻辑下的供需博弈（降息与需求疲软的矛盾）。

四、数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind（现货价格、库存、期现价差等）
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

五、联系方式

• 祝森林：从业资格证号 F3023048，投资咨询证号 Z0013626
• 电话：0575-85226759

声明的完整内容如上所述，不再赘述。