2021-11-01-莫尼塔投资-海外宏观周报_美联储到底何时Taper_9页_589kb

文档总结

核心内容概述

本报告由莫尼塔研究发布，分析了当前全球市场在美联储Taper预期背景下所表现出的走势及变化。报告从主题评论、全球市场高频数据跟踪、大类资产回顾三个方面展开，提供了详细的市场分析与预测。

主要观点

1. 美联储Taper预期上行

• 美联储政策立场：鲍威尔表示，美联储已进入Taper轨道，计划在2022年年中完成缩减购债。
• 通胀与就业目标：美联储货币政策锚定的是温和的通胀和稳健的就业，目前通胀虽有所回落，但仍然高于目标，且就业市场表现尚可。
• Taper时间预测：市场普遍认为12月进行Taper的概率较大，不排除11月正式实施。若11月非农数据疲弱，则可能推迟至12月。

2. 全球股市表现分化

• 发达市场：美股三大指数（道指、纳指、标普500）上周均上涨，纳指涨幅最大（1.29%），标普500涨幅为1.64%。
• 欧洲市场：富时100下跌0.41%，法国小幅收涨0.09%，德国下跌0.28%。
• 亚太市场：日经下跌0.91%，韩国下跌0.3%，恒生指数上涨3.14%。
• 新兴市场：印度、巴西、俄罗斯等股市全线下跌，其中巴西跌幅最大（7.28%）。
• 总体趋势：发达市场表现优于新兴市场，美联储Taper预期对新兴市场形成压制。

3. 债券市场波动加剧

• 美债收益率：十年期美债收益率上涨，一度升至1.68%，周五收于1.66%；2年期美债收益率上涨7个bp至0.48%。
• 其他发达国家债券：德国十年期国债收益率上升5个bp至-0.15%，日本十年期国债收益率上升1.1个bp至0.079%。
• 美债期限利差：美债期限利差保持不变，显示市场对长期利率预期较为稳定。

4. 外汇市场美元指数走弱

• 美元指数：上周跌破93.7，主因英镑、日元、欧元及澳元上涨。
• 主要货币走势：澳元上涨0.62%，英镑上涨0.1%，欧元上涨0.37%，日元上涨0.66%，人民币上涨0.77%。
• 美元压力：美元指数上方压力明显，预计短期内美元指数仍承压。

5. 商品市场表现强劲

• 贵金属：黄金价格回升至1800美元上方，白银突破24美元/盎司。
• 能源与金属：LME铜价下跌，美原油价格上涨，显示通胀压力仍然存在，部分商品价格出现劈叉现象。

关键信息

• 莫尼塔研究：财新集团旗下的独立研究公司，提供资本市场投资策略、信息数据及产业研究服务。
• Taper预期：美联储Taper预期上行，年底实施基本确定，11月可能性较高。
• 通胀趋势：四季度通胀可能维持高位，且具有广泛性，影响商品市场。
• 就业市场：失业率降至4.8%，但仍高于疫情前水平，就业市场尚未完全复苏。
• 市场分化：发达市场表现优于新兴市场，美元指数走弱，人民币、日元、欧元等货币上涨。
• 债券市场：美债收益率上升，期限利差持平，反映市场对利率走势的预期。
• 商品市场：金银价格回升，原油价格上涨，铜价下跌，显示通胀对商品市场的影响不一。

图表目录

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