20240305-中融汇信-饲料周报_利好因素逐步消化玉米区间震荡_生猪供强需弱维持震荡偏弱走势_8页_1mb

玉米市场总结

玉米市场目前呈现区间震荡走势。基本面因素显示，现货价格下跌，主要原因包括东北地区出货积极但终端需求不足，以及新冠肺炎节后采购意愿低。加工消费环比减少，饲料企业库存增加，但库存天数较去年同期下降。替代品如小麦价格较高，提振玉米看涨情绪，但市场消化利好导致价格回调。总体策略建议区间震荡操作，风险在于消费不及预期。

生猪市场总结

生猪市场维持震荡偏弱趋势，供应充足且需求疲软。农业农村部调整了能繁母猪目标，商品猪出栏体重可能上升。饲料销量环比下降，屠宰率在春节期间低位运行，加之猪粮比升高后又回落，经纪-buffet-线下猪价调整。加工利润节前利多，节后转亏，反映终端消费有限。总体策略是低位震荡，风险点在于需求改善不及预期。

整体报告评级显示玉米和生猪均处于中期震荡区间，需谨慎管理风险。