20260103-开源证券-计算机行业周观点_2026_商业航天有望更加精彩_8页_839kb

文档总结：2026年商业航天与AI领域展望

核心内容概述

本报告聚焦2026年中国商业航天与AI技术的发展趋势，分析了行业动态、政策支持、技术突破及投资机会，同时涉及部分公司动态与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 2026年商业航天发展展望

• 火箭技术突破：
  2026年中国将有多款可重复使用中大型运载火箭首飞，包括长征十二号乙（CZ12B）、长征十号乙、星际荣耀双曲线三号等。这些火箭将推动中国航天发射能力提升，实现“入轨+海上回收”的关键技术突破。

• 政策支持加速IPO进程：
  上交所于2025年12月26日发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，为商业火箭企业上市提供政策支持。蓝箭航天已正式提交科创板IPO申请，拟募资75亿元，星河动力、中科宇航、天兵科技等公司也已完成IPO辅导备案，准备冲刺资本市场。

• 星座组网加速：
  GW星座和千帆星座作为国家级低轨星座体系，截至2025年底已部署超过240颗卫星。2026年组网将进一步提速，得益于民营火箭产业的成熟与海南商业航天发射场二期项目的推进，发射工位资源优化将缓解运力瓶颈。

2. AI与大模型行业动态

• DeepSeek发布新论文：
  DeepSeek于2026年1月1日发布新论文，提出名为mHC（流形约束超连接）的新架构，旨在解决大规模模型训练中的不稳定性问题，同时保持性能优势。创始人梁文锋现身作者名单。

• Meta收购Manus：
  通用AI Agent厂商Manus正式加入Meta，保持独立运营，加速产品迭代。Manus自上线以来已处理超过147万亿个token，创建超过8000万台虚拟计算机。

• 其他AI动态：

  • 百度计划分拆昆仑芯业务并港交所独立上市，2024年营收超10亿元。
  • 字节跳动旗下火山引擎成为2026总台春晚独家AI云合作伙伴，基于多模态大模型和云计算技术参与春晚相关项目。
  • 上海大模型独角兽MiniMax预计于2026年1月9日港股上市，发行估值介于461.23亿港元至503.99亿港元之间。

3. 公司动态

• 苏州科达：
  控股股东陈冬根与总经理陈卫东拟将合计5%的股份协议转让给蓝天使机场管理（北京）实控人郑东，转让总价为2.72亿元。

• 金溢科技：
  拟与上海安雅实业共同出资设立合资公司，注册资本1500万元，金溢科技出资765万元，占比51%。

• 优博讯：
  控股股东计划减持不超过3%的股份，减持时间为2026年1月23日至2026年4月22日。

4. 投资建议

• 火箭产业链：
  推荐标的包括航天动力、西部材料、航天工程、飞沃科技、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、高华科技、银邦股份、航天发展等。

• 卫星产业链及太空算力：
  推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的包括星图测控、顺灏股份、旭升集团、佳缘科技、中国卫星、上海港湾、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯、乾照光电等。

5. 风险提示

• 宏观经济风险：
  若宏观经济下行，可能影响商业航天与AI企业的融资与市场表现。

• 政策落地风险：
  政策支持力度及落地效果可能影响行业发展节奏。

结构总结

• 行业走势：计算机指数上涨1.16%，沪深300指数下跌0.59%。
• 技术突破：可重复使用火箭、星座组网、AI架构创新。
• 政策支持：科创板IPO标准出台，推动商业火箭企业上市进程。
• 资本市场动态：多家公司进行股份转让、设立合资公司及减持操作。
• 投资建议：分火箭与卫星产业链推荐相关标的。
• 风险提示：宏观经济与政策落地不确定性。

总结

2026年，中国商业航天与AI行业均有望迎来重要发展机遇，技术突破与政策支持形成“三重共振”。火箭产业链与卫星产业链相关企业将受益于行业发展，而AI领域则因大模型与通用AI Agent的进展而备受关注。尽管存在宏观经济和政策落地等风险，但整体前景仍被看好。