20250307-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

铝市场早报总结

基本面分析

• 碳中和政策抑制产能扩张，但下游需求乏力，房地产市场持续疲软。
• 宏观情绪短期改善，但基本面中性。

技术面分析

1. 收盘位置：铝价收于20日均线，均线呈上升趋势，偏多信号。
2. 基差情况：现货价格20800元/吨，对应期货基差-65，为贴水状态，中性。
3. 库存变化：上期所铝库存周涨1628吨，增至234631吨，中性。
4. 主力持仓：主力净持仓空头，且空头仓位增加，偏空信号。

市场观点

• 利多因素：
  • 碳中和政策限制产能扩张，长期利好铝价。
  • 俄乌地缘冲突可能扰乱俄铝供应，提升市场情绪。
  • 美联储降息预期若被推迟，将对铝价构成支撑。
• 利空因素：
  • 铝棒库存仍处历史高位，消费疲软，高铝价抑制下游需求。
  • 全球经济前景不明朗，供需博弈加剧。

数据监测

• 上海、江苏、长江等现货价格多数下跌。
• LME及上海期货交易所库存小幅减少或持平。
• 社会库存及氧化铝、铝棒数据均需关注供需平衡变化。

风险提示

• 铝价的短期波动主要受政策及情绪影响。
• 中期需关注美联储降息的进程及市场资金动向。

建议

• 短期谨慎操作，关注政策及库存数据变化。
• 中期可关注碳中和背景下铝行业的结构性机会。
• 风险管理需结合期货工具，设置止损点。

数据来源：Wind
免责声明：本报告要点仅为摘要，详细内容及免责条款请参考原文。

graph TD
    A[基本面分析] --> B[碳中和限产]
    A --> C[下游需求疲软]
    D[技术面分析] --> E[均线偏多]
    D --> F[基差贴水]
    D --> G[库存中性]
    D --> H[主力空头]
    I[市场情绪] --> J[地缘政治]
    I --> K[美联储降息预期]
    L[操作建议] --> M[短期谨慎]
    L --> N[中期关注结构性机会]