20250307-冠通期货-价格持续上涨_下游观望情绪浓厚_4页_336kb

铜市场分析报告总结

本报告分析了铜市场近期走势，主要聚焦于期货和现货价格、供需关系及影响因素。

价格方面，沪铜日内高开高走，震荡收涨，受美国可能加征铜关税和美元走弱的双重推动，伦铜延续上涨趋势。供给端，铜价上涨刺激废铜市场出货增加，预计美国三季度末关税政策实施前国内或有累库现象，但其他市场供应或减少，导致铜社会库存去化。需求端，国内精铜杆企业周度开工率小幅下滑，但下游因铜价上涨和进入三月旺季影响，刚需补库为主，需求韧性较强。预计需求后续可能提升。

期现数据中，沪铜主力合约震荡收涨，多空单变化显示市场持仓略跌。现货升贴水为-10元/吨，LME铜价9646美元/吨，升贴水8美元/吨。供给端数据显示，2月中国精炼铜产量环比增长44.4万吨，增幅显著。

库存跟踪方面，SHFE铜库存小幅下降，上海保税区铜库存增加，LME和COMEX铜库存亦有变动，反映在图表中供给与库存动态。

总体而言，铜市供需博弈激烈，市场看涨情绪浓厚，预计短期铜价震荡偏强。风险提示：投资需谨慎，报告基于公开数据，观点仅供参考，免责声明见原文。