20240826-东吴证券-机械设备行业点评报告_注塑机需求高景气延续叠加日元贬值_7月日本注塑机出口订单同比高增102__2页_367kb

机械设备行业点评报告总结

投资要点

1. 日本注塑机出口订单高增长
   2024年7月，日本注塑机出口订单同比+101.98%，实现翻倍增长。国内需求同比下滑30.5%，出口与内需走势分化。1-7月出口订单同比+334.6%，贡献主要增量。

2. 中小吨位机型主导增长
   分吨位分析显示，1-19吨及20-99吨注塑机出口订单增长最快（同比+857%和787%），中型吨位（100-499吨）增长显著（同比+242%、206%），大型机型增长乏力。

3. 下游需求与日元贬值驱动
   中小吨位注塑机主要应用于家电、3C电子及新能源汽车领域。日元贬值提升日系注塑机性价比，增强出口竞争力，推动需求爆发式增长。

4. 全球化趋势与国内企业受益
   国内注塑机头部企业（海天国际、泰瑞机器）海外收入占比高，印证行业全球化深化。日本出口订单增长反映全球需求上升，国内龙头企业有望同步受益。

投资建议

• 推荐标的：海天国际、伊之密
• 关注标的：泰瑞机器

风险提示

制造业复苏不及预期、下游需求疲软及宏观经济波动等风险。