贵金属数据日报总结
核心内容概览
本报告由国贸期货研究院贵金属与新能源研究中心白素娜发布，内容涵盖贵金属价格、价差、持仓、库存以及宏观经济指标的分析，旨在为投资者提供市场动态和操作策略参考。
一、价格走势分析
1.1 内外盘金银价格（15点）
| 日期 |
伦敦金现（美元/盎司） |
伦敦银现（美元/盎司） |
COMEX黄金（美元/盎司） |
COMEX白银（美元/盎司） |
AU2604（元/克） |
AG2604（元/千克） |
AU(T+D)（元/克） |
AG(T+D)（元/千克） |
| 2026/3/4 |
5164.14 |
84.93 |
5174.80 |
85.05 |
1153.06 |
21854.00 |
1151.34 |
21460.00 |
| 2026/3/3 |
5306.69 |
85.08 |
5319.80 |
85.12 |
1182.00 |
21645.00 |
1179.80 |
21341.00 |
| 涨跌幅 |
-2.7% |
-0.2% |
-2.7% |
-0.1% |
-2.4% |
1.0% |
-2.4% |
0.6% |
- 黄金价格整体下跌，伦敦金现与COMEX黄金均下跌2.7%。
- 白银价格略有下跌，伦敦银现下跌0.2%，COMEX白银下跌0.1%。
- 国内黄金期货AU2604下跌2.4%，白银期货AG2604上涨1.0%。
- 黄金T+D价格下跌2.4%，白银T+D价格上涨0.6%。
1.2 价差/比价跟踪
| 日期 |
黄金TD-SHFE活跃价差（元/克） |
白银TD-SHFE活跃价差（元/千克） |
黄金内外盘价差（元/克） |
白银内外盘价差（元/千克） |
SHFE金银比价 |
COMEX金银比价 |
AU2604-2602（元/克） |
AG2604-2602（元/千克） |
| 2026/3/4 |
-1.72 |
-394 |
3.67 |
117 |
52.76 |
60.84 |
3.14 |
-276 |
| 2026/3/3 |
-2.20 |
-304 |
1.06 |
-12 |
54.61 |
62.50 |
3.38 |
-230 |
| 涨跌幅 |
-21.8% |
29.6% |
245.4% |
-1114.7% |
-3.4% |
-2.6% |
-7.1% |
20.0% |
- 黄金TD-SHFE价差大幅收窄，下跌21.8%。
- 白银TD-SHFE价差显著扩大，上涨29.6%。
- 黄金内外盘价差显著扩大，上涨245.4%。
- 白银内外盘价差大幅收窄，下跌1114.7%。
- SHFE金银比价小幅下跌，COMEX金银比价亦小幅下跌。
- AU2604与AU2602价差下跌7.1%，AG2604与AG2602价差上涨20%。
二、持仓数据
| 日期 |
黄金ETF-SPDR（吨） |
白银ETF-SLV（吨） |
COMEX黄金非商业多头持仓（张） |
COMEX黄金非商业空头持仓（张） |
COMEX黄金非商业净多头头寸（张） |
COMEX白银非商业多头持仓（张） |
COMEX白银非商业空头持仓（张） |
COMEX白银非商业净多头头寸（张） |
| 2026/3/3 |
1099.04 |
15981.38274 |
211649 |
52472 |
159177 |
32500 |
22260 |
10240 |
| 2026/3/2 |
1101.33 |
15902.23557 |
213432 |
53517 |
159915 |
36626 |
12623 |
24003 |
| 涨跌幅 |
-0.21% |
0.50% |
-0.84% |
-1.95% |
-0.46% |
-11.27% |
-18.88% |
-7.26% |
- 黄金ETF持仓小幅下降，白银ETF持仓略有上升。
- COMEX黄金非商业多头持仓减少，净多头头寸也有所下降。
- COMEX白银非商业多头持仓大幅减少，空头持仓略有下降，净多头头寸明显减少。
三、库存数据
| 日期 |
SHFE黄金库存（千克） |
SHFE白银库存（千克） |
COMEX黄金库存（金衡盎司） |
COMEX白银库存（金衡盎司） |
| 2026/3/4 |
105033.00 |
294823.00 |
33071598 |
355173837 |
| 2026/3/3 |
105060 |
307484 |
33171136 |
357565373 |
| 涨跌幅 |
-0.03% |
-4.12% |
-0.30% |
-0.67% |
- SHFE黄金库存微降，白银库存下降4.12%。
- COMEX黄金库存小幅下降，白银库存也略有下降。
四、宏观经济影响分析
4.1 利率与汇率
| 日期 |
美元/人民币中间价 |
美元指数 |
美债2年期收益率 |
美债10年期收益率 |
VIX |
标普500 |
NYMEX原油 |
| 2026/3/4 |
6.91 |
99.06 |
3.51% |
4.06% |
23.57 |
6816.63 |
74.80 |
| 2026/3/3 |
6.91 |
98.55 |
3.47% |
4.05% |
21.44 |
6881.62 |
71.03 |
| 涨跌幅 |
0.05% |
0.52% |
1.15% |
0.25% |
9.93% |
-0.94% |
5.31% |
- 美元指数小幅上涨，人民币中间价微涨。
- 美债收益率整体上扬，VIX指数上升，反映市场波动性增加。
- 标普500指数下跌，NYMEX原油价格上涨。
五、后市展望与操作策略
5.1 短期展望
- 能源价格维持高位，贵金属市场部分受制于通胀风险交易。
- 美伊冲突持续，避险需求支撑贵金属价格，但美联储官员表态鹰鸽不一，对价格构成压制。
- 银价因实物偏紧结构尚未完全缓解，基本面对价格仍有支撑。
5.2 长期逻辑
- 贵金属牛市底层逻辑依旧稳固，包括美联储年内降息预期、地缘政治不确定性、以及美国巨额债务推动的去美元化浪潮。
- 全球央行、机构及居民的配置需求有望延续，贵金属价格重心仍有上行空间。
5.3 操作建议
- 短线策略：关注市场波动，建议逢低布局。
- 长线策略：继续以多配为主，把握长期趋势。
六、免责声明
- 本报告基于公开信息整理，不构成投资建议。
- 投资者需自行判断是否符合其投资目标与风险承受能力。
- 未经许可，不得引用、转载或传播本报告内容。
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