> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 # 蛋白数据日报 国贸期货研究院 农产品研究中心 黄向岚 投资咨询号：Z0021658 从业资格号：F03110419 2026/3/5 <table><tr><td colspan="2">指标</td><td>3月4日</td><td>涨跌</td><td colspan="9">豆粕主力合约基差（张家港）</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="7">43%豆粕现货基差(对主力合约)</td><td>大连</td><td>331</td><td>-13</td><td>2500</td><td>16/17</td><td>17/18</td><td>18/19</td><td>19/20</td><td>20/21</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>天津</td><td>271</td><td>-13</td><td>21/22</td><td>22/23</td><td>23/24</td><td>24/25</td><td>25/26</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>日照</td><td>231</td><td>-13</td><td>1500</td><td>1000</td><td>1000</td><td>1000</td><td>1000</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>张家港</td><td>231</td><td>-13</td><td>500</td><td>0</td><td>0</td><td>0</td><td>0</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>东莞</td><td>211</td><td>-13</td><td>05/21</td><td>06/21</td><td>07/22</td><td>08/22</td><td>09/22</td><td>10/23</td><td>11/23</td><td>12/24</td><td>01/24</td><td>02/24</td><td>03/26</td><td>04/26</td></tr><tr><td>湛江</td><td>231</td><td>-13</td><td colspan="9">M5-M9</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>防城</td><td>251</td><td>-13</td><td>400</td><td>20/21</td><td>21/22</td><td>22/23</td><td>23/24</td><td>24/25</td><td>25/26</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="2">菜粕现货基差</td><td rowspan="2">广东</td><td rowspan="2">45</td><td rowspan="2">16</td><td>400</td><td>0</td><td>0</td><td>0</td><td>0</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>09/21</td><td>10/22</td><td>11/22</td><td>12/23</td><td>01/23</td><td>02/23</td><td>03/25</td><td>04/25</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="5">价差数据</td><td>M5-9</td><td>-115</td><td>5</td><td colspan="9">M5-RM5</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>RM5-9</td><td>-53</td><td>6</td><td>1000</td><td>20/21</td><td>21/22</td><td>22/23</td><td>23/24</td><td>24/25</td><td>25/26</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>豆粕-菜粕现货价差（广东）</td><td>639</td><td>-23</td><td>600</td><td>600</td><td>600</td><td>600</td><td>600</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="2">豆粕-菜粕盘面价差（主力）</td><td rowspan="2">526</td><td rowspan="2">0</td><td>0300</td><td>0</td><td>0</td><td>0</td><td>0</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>05/21</td><td>06/21</td><td>07/22</td><td>08/22</td><td>09/22</td><td>10/23</td><td>11/23</td><td>12/24</td><td>01/24</td><td>02/24</td><td>03/26</td><td>04/26</td></tr><tr><td rowspan="12">国际数据</td><td>产地</td><td>升贴水-连续月(美分/蒲)</td><td>涨跌</td><td>美元兑人民币汇率</td><td colspan="8">盘面榨利（元/吨）</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>巴西</td><td>110</td><td>-5</td><td>6.8741</td><td colspan="8">158.00</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td colspan="3">2025年大豆CNF升贴水走势图-连续月（美分/蒲式耳）</td><td colspan="9">2025年进口大豆盘面毛利（元/吨）</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>巴西1月</td><td>巴西2月</td><td>巴西3月</td><td>巴西4月</td><td>巴西1月</td><td>巴西2月</td><td>巴西3月</td><td>巴西4月</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>巴西5月</td><td>巴西6月</td><td>巴西7月</td><td>巴西8月</td><td>巴西5月</td><td>巴西6月</td><td>巴西7月</td><td>巴西8月</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>巴西7月</td><td>巴西8月</td><td>巴西9月</td><td>巴西9月</td><td>巴西7月</td><td>巴西6月</td><td>巴西7月</td><td>巴西8月</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>巴西11/14</td><td>巴西12/14</td><td>巴西13/14</td><td>巴西14/14</td><td>巴西11/14</td><td>巴西12/14</td><td>巴西13/14</td><td>巴西14/14</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>巴西11/14</td><td>巴西12/14</td><td>巴西13/14</td><td>巴西14/14</td><td>巴西11/14</td><td>巴西12/14</td><td>巴西13/14</td><td>巴西14/14</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>巴西11/14</td><td>巴西12/14</td><td>巴西13/14</td><td>巴西14/14</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>巴西11/14</td><td>巴西12/14</td><td>巴西13/14</td><td>巴西14/14</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>巴西11/14</td><td>巴西12/14</td><td>巴西13/14</td><td>巴西14/14</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>巴西11/14</td><td>巴西12/14</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr></table> <table><tr><td colspan="2">中国港口大豆库存（万吨）</td><td colspan="2">全国主要油厂大豆库存（万吨）</td></tr><tr><td>库存数据</td><td>全国主要油厂豆粕库存（万吨）</td><td colspan="2">饲料企业豆粕库存天数</td></tr></table> <table><tr><td>2020</td><td>2021</td><td>2022</td><td>2023</td><td>2024</td><td>2025</td><td>2026</td></tr><tr><td>150</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>120</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>90</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>80</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>01/01</td><td>02/01</td><td>03/04</td><td>04/04</td><td>05/05</td><td>06/06</td><td>07/06</td></tr><tr><td>07/06</td><td>08/06</td><td>09/06</td><td>10/07</td><td>11/07</td><td>12/08</td><td></td></tr></table> <table><tr><td colspan="101">全国主要油厂开机率（%）</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td rowspan="2"></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td 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colspan="100"></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr></table> <table><tr><td rowspan="2">成交和提货情况</td><td colspan="101">全国主要油厂下游成交量（万吨）</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td colspan="100">2019</td><td colspan="100">2020</td><td colspan="100"></td></tr></table> <table><tr><td>小结</td><td>中东冲突带来商品风险溢价，海运费上涨，但在巴西丰产卖压下，大豆FOB价格承压，在全球大供应压制下，豆粕盘面上方高度短期有限，后期仍需关注巴西卖压的释放、中美贸易动态和国内储备投放情况等。国内油厂大豆、豆粕库存高位，下游备货充足，买兴较弱，豆粕现货基差预期承压。</td></tr><tr><td>免责声明</td><td>本报告中的信息均源于公开可获得的资料，国贸期货力求准确可靠，但不对上述信息的准确性及完整性做任何保证。本报告不构成个人投资建议，也未针对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。本报告仅向特定客户推送，未经国贸期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权，我司将视情况追究法律责任。期市有风险，入市需谨慎。数据来源：WIND、钢联、汇易网</td></tr></table> ITG国贸期货 世界500强投资企业 国贸期货股份有限公司 成为一流的衍生品综合服务商