EBA欧洲银行-EBA-CP-2016-01-28Consultation-Paper-on-Guidelines-on-implicit-support29_19页_290kb

总结：EBA关于《欧盟第575/2013号条例》第248(2)条隐性支持的咨询文件

核心内容

本文件是欧洲银行管理局（EBA）就《欧盟第575/2013号条例》（CRR）第248(2)条中关于隐性支持的指引草案进行的公开咨询。EBA旨在通过这些指引，明确哪些交易不构成隐性支持，并确保对隐性支持的认定具有统一性和可操作性。

主要观点

• 隐性支持的定义：隐性支持是指机构在没有合同义务的情况下，仍对证券化交易提供支持的行为。这种支持可能通过购买不良资产、改善信用增强措施等方式实现，会削弱证券化交易中信用风险的实质性转移。

• 禁止隐性支持的依据：根据CRR第248条，若交易未满足“臂距条件”或未被纳入信用风险转移评估，则不得视为提供支持。隐性支持的提供将导致机构不能将证券化资产从监管资本中排除。

• 臂距条件的客观测试：EBA提出应采用客观标准判断交易是否在“臂距条件”下进行，即交易应像在无任何关系的独立商业交易中进行。评估应基于交易发生时各方可获得的信息，而非交易后获得的信息。

• 交易不构成支持的条件：

  • 对于发起机构的交易：若交易在“臂距条件”下进行，且证券化仍满足信用风险转移的条件，则不构成支持。
  • 对于发起机构的交易：若交易在“臂距条件”下进行，且证券化仍满足信用风险转移的条件，则不构成支持。
  • 对于赞助机构的交易：若交易在“臂距条件”下进行，或对赞助机构更有利，则不构成支持。

• 通知与披露要求：若第三方实体与发起机构存在关联，发起机构需向监管机构报告该交易，监管机构应据此评估该交易是否构成隐性支持。

• 相关因素评估：

  • 交易价格是否反映市场价值；
  • 交易对发起机构或赞助机构的资本与流动性状况的影响；
  • 证券化资产的表现是否被充分反映在交易价格中；
  • 证券化交易的表现是否被充分反映在交易中；
  • 支持对发起机构与投资者预期损失的影响。

关键信息

• 适用范围：这些指引适用于发起机构和赞助机构，以确保它们在证券化交易中不提供隐性支持。

• 提交时间：EBA邀请在2016年4月20日前提交意见，逾期或通过其他方式提交的意见可能不会被处理。

• 保密性：提交者可选择是否公开其意见，EBA将根据其规则处理保密请求。

• 数据保护：EBA遵循《欧洲议会和理事会第45/2001号条例》进行个人数据保护。

• 咨询问题：

  1. 对隐性支持指引的总体意见；
  2. 对“不构成支持交易”的定义是否有意见；
  3. 对“臂距条件”的定义是否有意见；
  4. 对涉及(a)-(e)项因素的指导是否有意见；
  5. 是否认为指引中关于“臂距条件”的定义足以判断赞助机构是否提供支持，若否，应提出何种要求；
  6. 第三方实体进行的交易是否应适用与发起机构或赞助机构相同的评估标准，若不同，应提出何种标准。

指引实施

• 合规与报告义务：各监管机构和金融机构应尽力遵守指引。EBA将发布通知，确认其是否符合指引或有非合规理由。

• 实施日期：指引自指定日期起生效（具体日期未明确）。

• 监管机构职责：监管机构需评估交易是否构成隐性支持，并确保评估过程符合指引要求。

成本与效益

• 成本：

  • 监管机构成本：包括评估流程的调整、员工培训或招聘等。
  • 金融机构成本：涉及建立合规流程、披露必要信息及提供证据。

• 效益：指引将确保对隐性支持的认定一致，从而增强证券化交易的透明度和监管一致性，防止风险未实质转移。

总体结构

• 背景与理由：说明CRR中对隐性支持的限制及监管必要性。
• 草案指引：详细规定了不构成支持交易的条件、臂距条件的判断标准及相关因素的评估方法。
• 配套文件：包括成本效益分析及咨询问题概述。

结论

EBA通过此咨询文件，旨在为欧盟范围内的监管机构和金融机构提供一致的评估框架，以确保证券化交易中的隐性支持行为得到有效识别和限制，从而维护金融体系的稳定性与透明度。