EBA欧洲银行-Consultation-Paper-on-Guidelines-on-PD-LGD-estimation-and-treatment-of-defaulted-assets-28EBA-CP-2016-2129_116页_1mb

总结：EBA关于PD和LGD估计及已违约暴露处理的咨询文件

核心内容

EBA发布的《咨询文件》旨在减少信用风险参数估计中的不合理的差异，作为其对IRB方法的全面审查的一部分。该文件聚焦于PD（违约概率）和LGD（违约损失率）的定义与建模技术，并对已违约暴露的处理提出指导。此外，文件还涉及模型设计、数据要求、人为判断以及保守性边际（MoC）等通用要求。

主要观点

1. 目标与背景

• EBA的目标是提高模型结果的可比性，恢复市场对内部模型的信任，同时保持风险敏感性。
• 过去的审查表明，不同机构和司法管辖区在风险参数和资本要求方面存在显著差异，这些差异并非源于风险本身，而是由于定义和建模选择的不同。
• IRB框架中过度的灵活性被认为是导致这种差异的主要原因之一。

2. PD估计

• PD估计指南强调了对观察违约率和长期平均违约率的更详细指导。
• 每个自然人或法人（即使有未融资信用保护）都应被评级，以避免因评级池或等级划分而扭曲风险区分。
• 对于更新评级相关信息，机构应在新信息可用后3个月内完成评级审查。
• 评级样本应与当前组合在借款人和交易特征上具有可比性，同时反映风险的合理波动范围。

3. LGD估计

• LGD估计指南强调了使用内部经验的重要性，反对仅依赖外部数据的方法（如市场LGD）。
• 内部经验应包括违约日期、现金流、违约后事件、抵押品信息等。
• 抵押品的存在和其估值是关键风险驱动因素，机构应使用违约前的估值数据以确保一致性。
• 非代表性数据应通过调整和增加MoC来处理，但不应被排除。

4. 已违约暴露的处理

• 机构需估计LGD（违约后LGD）和预期损失的最佳估计（EL_BE）。
• 这些参数的估计方法与非违约暴露的LGD估计方法类似，但需考虑违约后的具体情况。

5. 通用要求

• 模型分割原则：评级系统应确保在扩展到新组合时，数据的可比性和一致性。
• 数据要求：数据应准确、完整且适合建模，机构需确保数据用于风险参数计算的适当性。
• 人为判断：模型开发过程中应包含专家判断，并确保其被适当记录和证明。
• 保守性边际：机构需在数据不足或模型误差的情况下加入适当的保守性边际，以应对不确定性。

关键信息

1. 实施期限

• 建议的实施截止日期为2020年底，以确保机构有足够时间调整现有系统。

2. 后续步骤

• EBA计划进行为期三个月的咨询期，并开展定性调查以评估对评级系统的影响。
• 后续还将就经济下行期间的LGD估计进行咨询，以进一步细化相关要求。

3. 与其他监管文件的关系

• 这些指南与EBA的其他监管产品（如IRB评估方法的RTS、经济下行的RTS）相关联，应共同阅读以确保全面理解。
• 有关IRB方法的适用范围和低违约率组合的建模问题，目前仍在国际层面（如BCBS）讨论，可能在未来纳入欧洲法律框架。

4. 对模型差异的处理

• 差异应反映实际风险，而非建模选择。
• 通过明确规则，限制监管套利的可能性。

附录与示例

• 附录I提供了适当的调整和MoC的触发因素示例。
• 举例说明了当监管要求变更（如违约触发标准）时，如何通过历史数据调整违约率并计算MoC。

总体目标

EBA希望通过这些指南，实现以下目标：

• 提高模型结果的可比性；
• 恢复市场对内部模型的信任；
• 减少不合理的RWA（风险加权资产）差异；
• 确保模型符合单一规则书（Single Rulebook）的目标。