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每日晨报总结（2023年2月23日）

核心内容概述

本日晨报涵盖了宏观经济、行业动态、公司业绩及投资建议等多个方面，重点分析了当前市场环境、政策导向以及重点企业的表现。整体来看，市场受到海外政策、国内经济复苏及行业趋势的多重影响，展现出一定的结构性机会。

要闻核心内容

宏观经济与政策动态

• 美联储纪要：几乎全体支持放缓加息，更担忧通胀而非衰退，美股估值面临压力。
• 美房地产市场：利率重回升势导致购房贷款申请降至28年低点。
• 国内政策：
  • 习近平强调加强基础研究，推动科技自立自强。
  • 国常会部署涉企收费优惠政策及整治违规收费。
  • 刘昆提出加强交通、能源、水利等基础设施建设，增加居民收入。
• 区域政策：
  • 香港推出首次置业印花税下调、消费券发放及先进科技公司上市制度。
  • 伊拉克计划首次允许与中国贸易直接以人民币结算。

行业观点与分析

金工观点

• 注册制全面实施：主板新股纳入两融标的范围，IPO审核效率提升，两融市场有望扩容。
• 资产配置策略：采用合成宏观指标与马尔科夫区制转换模型，提高资产配置效率。
• 配对交易策略：基本面配对交易表现稳定，量化策略波动较大。
• 两融市场回顾：两融余额维持稳定，但部分交易日出现明显净卖出，转融通费率上升。
• 风险提示：海外加息、美元指数走强等风险仍存，需关注流动性及汇率波动。

机械行业观点

• 欧洲2035年禁售燃油车：推动全球电动化进程，海外动力电池扩产加速。
• 锂电设备出海：国内企业如先导智能、杭可科技、赢合科技等加速拓展海外市场。
• 投资建议：
  • 关注高端装备进口替代及新能源装备领域。
  • 推荐重点子行业：数控机床、机器人、光伏设备、风电设备、储能设备等。
• 风险提示：疫情反复、政策推进不及预期、行业竞争加剧等。

家电行业观点

• 1月空调数据：内外销均同比下降，但零售端恢复较好，线上销售增长显著。
• 品牌竞争分化：中小厂商表现优于头部企业，海尔内销增长，美的和格力下降幅度较大。
• 行业集中度变化：内销CR3下降，外销CR3上升，反映市场格局调整。
• 投资建议：推荐美的集团、格力电器、海尔智家，关注内需改善及成本红利。
• 风险提示：原材料波动、内需恢复不及预期、行业竞争加剧等。

公司动态

仕净科技（301030.SZ）

• 中标重大项目：2023年以来累计中标金额超26.5亿元，业绩增长确定性高。
• 业务拓展：投建TOPCon太阳能电池项目，向光伏电池片领域延伸。
• 环保业务：与河南中联合作开展水泥减排和钢渣资源化利用项目，提升盈利空间。
• 投资建议：预计2023-2025年归母净利润分别为32.73/49.12/61.24亿元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：光伏行业不及预期、项目建设进度、应收账款坏账等。

东宏股份（603856.SH）

• 2022年业绩改善：营收增长29.09%，净利润增长12.15%，经营现金流由负转正。
• 产品结构优化：除钢丝管道外，其他产品销量均增长，保温管道价格上调。
• 原材料成本下降：PVC、钢丝等原材料价格大幅回落，毛利率有望继续改善。
• 水利工程机遇：2023年重大水利工程建设加速，公司具备行业领先优势。
• 投资建议：预计2023-2025年归母净利润分别为32.73/49.12/61.24亿元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：基建投资不及预期、原材料价格上涨、产能释放延迟等。

投资建议与评级标准

行业评级体系

• 推荐：行业指数超越基准指数20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数。
• 中性：行业指数与基准指数相当。
• 回避：行业指数低于基准指数10%及以上。

公司评级体系

• 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与平均回报相当。
• 回避：公司股价低于平均回报10%及以上。

分析师信息

• 责任编辑：周颖（分析师登记编码：S0130511090001）
• 分析师承诺：独立、客观研究，不与报告观点直接或间接挂钩。
• 分析师简介：周颖为食品饮料行业分析师，清华大学本硕，2007年进入证券行业，2011年加入银河证券研究院。

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