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正信期货有色套利周报20240304

第一部分：周度价格表现回顾与资金流动情况

• 有色金属周度价格回顾：涵盖主要金属价格变动。
• 资金流动情况：
  • 持仓量：多数金属持仓量处于低位，铝、锌持仓量近期增长，铜、锌、锡持仓量下降，铝、镍持仓量增加。
  • 资金流向：除铅外，多数基本金属资金净流入。

第二部分：有色金属库存与利润情况

• 库存情况：国产矿库存及库存变动趋势。
• 冶炼利润：
  • 铜：加工费下行，冶炼厂利润亏损。
  • 铝：冶炼成本维持高位，利润小幅增加。
  • 锌：加工费下降，冶炼利润小幅下滑。

第三部分：有色金属基差与期限结构

• 基差与升贴水：各金属基差表现及季节性差异。
• 期限结构：
  • 铜、铝、锌处于Back结构，铅处于水平结构。
  • 主要金属近远月价差变动情况，多数价差继续分化。

第四部分：内外盘金属价格对比

• 内外盘对比：
  • 沪伦比处于较高水平，多数金属进口盈利。
  • 内外价差较大，外部因素如美联储政策、库存变化会影响套利机会。

第五部分：有色金属跨品种比值变化

• 跨品种比值：各金属跨品种价格比率变化情况，反映不同产品套利空间。