20240927-国泰期货-所长早读_70页_20mb

中央政治局会议于2024年9月27日超预期召开，焦点转向经济，提出“有力度”的降息、房地产“止跌回稳”和资本市场“提振”，显示高层对金融和房地产更积极的立场。这提振了市场情绪，推动指数收复3000点，并可能扩大行情的估值修复空间。后期，财政政策、地产放松和增量货币政策有望支撑期指上行，但需警惕长假不确定性和政策落地间隙的短线波动。

国债期货近期面临拐点，短期利率有小幅上行风险，但拉长时间看利率中枢下行趋势未改。政策创新如新互换工具促进跨资产资金流动，可能开启股债双牛情景。第一波调整的极限可能在10年期收益率22%左右。

商品研究方面，贵金属如黄金和白银继续强势，工业金属如铜、铝受宏观政策支持，价格上行。锌和铅因宏观利好维持偏强趋势。周期性商品如短纤、白糖出现震荡或回调，锌价因产能和需求变化波动。总体，商品市场受经济政策和供需影响，部分品种需关注库存和需求变化。

整体报告强调当前经济政策支持力度，建议关注政策落地节奏和市场情绪变动。