20231010-财通证券-社会服务行业投资策略周报_国庆出行数据还原_35页_880kb

证券研究报告总结

核心内容概览

本报告主要围绕2023年中秋国庆双节期间旅游与交通运输行业的数据表现，结合行业估值变化及投资建议，分析市场复苏情况与投资机会。整体投资评级为“看好（维持）”，分析师团队包括刘洋、于健、潘宁河和李跃博。

主要观点

旅游数据表现

• 全国数据：2023年中秋国庆双节假期全国出游人次达8.26亿，旅游收入7534.3亿元，较2019年同期分别增长4.10%和1.50%。
• 景区数据：多个景区如峨眉山、长白山、黄山等均实现游客量和收入的大幅增长，其中长白山景区累计接待游客236.68万人次，同比增长241.23%。
• 省市数据：多数省市接待游客人次和收入较疫情前恢复增长，如广东省接待游客6386.2万人次，较2019年增长1.6%，四川省接待游客2973.55万人次，较2022年增长141%。

交通运输数据表现

• 全国旅客总量：2023年双节期间旅客总量约4.57亿人次，比2019年下降24.8%，但高铁、航空、高速公路等细分数据表现较好。
• 高铁与自驾分流：高铁总里程增长20%，自驾出行增加导致公路旅客减少，成为交通出行的主因。
• 高铁、航空、高速公路数据更具代表性：2023年国庆期间，高速公路总流量达4.83亿辆次，同比2022年增长2至3倍。

关键信息

重点公司投资评级

行业估值与投资建议

免税行业

• 数据亮点：海口海关监管离岛免税销售金额同比增长117%，海南客流景气度理想。
• 推荐标的：中国中免、海汽集团、海南发展。

餐饮行业

• 市场表现：重点餐饮企业销售额同比增长超10%，美团外卖数据显示异地订单增长显著。
• 推荐标的：九毛九、海伦司、海底捞、奈雪的茶。

酒店行业

• 市场表现：酒店预定量大幅增长，但均价有所下浮。
• 推荐标的：锦江酒店、君亭酒店。

医美化妆品行业

• 市场表现：医美下游需求强韧性，Q4有望延续高景气。
• 推荐标的：珀莱雅、贝泰妮、巨子生物、华熙生物、爱美客、锦波生物、朗姿股份、复锐医疗科技。

人资外服行业

• 市场表现：就业市场改善，政策利好推动行业复苏。
• 推荐标的：北京人力、科锐国际、外服控股。

文旅行业

• 市场表现：文旅市场复苏强劲，部分景区实现客流与收入双增长。
• 推荐标的：长白山、天目湖、峨眉山A、祥源文旅、黄山旅游、丽江股份、三特索道、九华旅游、曲江文旅、众信旅游、岭南控股、中青旅。

珠宝行业

• 市场表现：黄金珠宝销售保持良好增长。
• 推荐标的：周大生、老凤祥、潮宏基。

零售行业

• 市场表现：重点监测零售企业销售额增长9%以上。
• 推荐标的：小商品城、名创优品、重庆百货、红旗连锁。

传媒行业

• 市场表现：国庆档票房恢复至2019年同期的61.2%，传媒板块估值有所修复。
• 推荐标的：分众传媒、兆讯传媒、光线传媒、中国电影、华谊兄弟、恺英网络、三七互娱、东方甄选。

风险提示

• 出行复苏不及预期
• 居民消费意愿降低
• 行业竞争加剧

图表与数据来源

• 图1至图60展示了多个行业和公司的估值变化趋势及旅游交运数据。
• 数据来源：Wind、国家统计局、文旅部、各省市文旅局、财通证券研究所等。

总结

本报告通过分析中秋国庆双节期间的旅游与交通运输数据，展示了市场复苏趋势及行业表现，同时提供了各行业的投资建议与重点推荐标的。整体市场对相关行业持“看好”态度，但需关注潜在风险。