> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银河钢铁行业周报总结 ## 核心内容 本周钢铁行业市场行情呈现分化态势，板材和特钢板块分别上涨2.04%和1.66%，而管材板块则下跌0.64%。从年初至今，管材板块累计上涨4.6%，板材和特钢板块则分别上涨0.44%和下跌1.56%。在个股表现方面，本周有31家公司上涨，上涨、维持和下跌的个股占比分别为68.89%、2.22%和28.89%。涨幅前五的个股为杭钢股份（9.38%）、广大特材（9.18%）、武进不锈（7.55%）、河钢资源（7.50%）、钒钛股份（7.14%）。 ## 主要观点 ### 1. 政策推动行业转型 - **发改委“两新”政策成效显著**：自2024年2月“两新”政策实施以来，资源循环利用水平持续提升，再生资源为钢铁生产环节提供原料占比达27%。政策带动设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升等“四大行动”，有效拉动投资增长，支撑产业升级和绿色转型。 - **标准提升推动行业优化**：工信部批准81项黑色冶金行业标准，将于2026年11月1日起实施，涵盖绿色低碳、高端用材、循环利用、质量检测等领域，成为钢铁行业高质量发展的核心技术支撑。 ### 2. 行业动态与技术突破 - **方大特钢一季度多维发力**：实现营业收入40亿元、利润总额1.41亿元、归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，产品结构优化，螺纹效益品规占比达42.8%。降本增效措施成效显著，设备管理三项费用同比下降4.52元/吨。创新项目持续推进，如棒材线钢坯直装项目，显著提升生产效率并降低能耗。 - **重庆钢铁轧钢厂厚板产线技术突破**：通过优化生产流程、模型升级和组板创新，厚板产线厚度命中率提升至历史最好水平，厚度控制余量降低11.78%。 ## 关键信息 - **政策支持**：发改委和工信部联合推动“两新”政策和行业标准升级，加速钢铁行业绿色转型和高质量发展。 - **市场表现**：本周板材和特钢板块表现优于管材板块，部分个股涨幅显著。 - **行业趋势**：资源循环利用水平提升，推动钢铁行业可持续发展；标准提升加速落后产能淘汰，优化行业供给结构。 - **技术应用**：智能化、数字化技术在钢铁生产中的应用逐步深化，如熔盐储热系统、碳排放数据管理平台等，提升生产效率与环保水平。 ## 风险提示 1. 供给侧收缩不及预期的风险； 2. 下游地产基建等需求不及预期的风险； 3. 铁矿石、煤炭等原料价格不确定性风险； 4. 国内外政策的不确定性风险。 ## 投资建议 - 关注受益于“两新”政策和标准升级的钢铁企业，尤其是具备绿色转型能力和高端钢材生产能力的公司。 - 跟踪行业动态及政策落地情况，把握市场结构性机会。 - 建议关注具备成本控制能力和技术创新能力的龙头企业，如杭钢股份、广大特材、武进不锈、河钢资源、钒钛股份等。 ## 相关报告 - 【银河钢铁】行业周报 | 国家出台节能降碳意见，反内卷有望加码 ## 研究团队介绍 - **赵良毕**：中国银河证券通信&钢铁行业首席分析师，S0130522030003，具有8年中国移动通信产业研究经验及6年证券从业经验，曾多次获得通信行业最佳分析师奖项。 - **洪烨**：中国银河证券通信&钢铁行业分析师，S0130523060002，中国人民大学财务学硕士，西南财经大学财务管理学士，重点研究中小市值标的及通信设备侧产业链。 ## CGS 评级体系 - **行业评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间。 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 - **公司评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 - 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间。 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间。 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！