> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢铁行业总结 ## 核心内容 近期，钢铁行业在“两新”政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）实施两周年之际，展现出积极的发展态势。政策推动了资源循环利用水平的提升，同时通过标准升级倒逼落后产能淘汰，为行业绿色转型和高质量发展提供了重要支撑。 ## 市场行情 ### 本周表现 - **钢铁板块三级子行业表现**： - 板材板块涨幅：2.04% - 特钢板块涨幅：1.66% - 管材板块跌幅：0.64% - **个股表现**： - 本周上涨个股数量：31家 - 上涨、维持、下跌个股占比分别为：68.89%、2.22%、28.89% - 本周涨幅前五个股及涨幅： 1. 杭钢股份：9.38% 2. 广大特材：9.18% 3. 武进不锈：7.55% 4. 河钢资源：7.50% 5. 钒钛股份：7.14% ### 今年以来表现 - **板材板块涨幅**：0.44% - **特钢板块涨幅**：1.56% - **管材板块涨幅**：4.6% ## 行业重要事件 ### 1. 发改委：“两新”政策成效显著 - **政策背景**： - 2024年2月23日中央财经委员会第四次会议部署“两新”政策。 - 2024年3月7日国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。 - **政策成效**： - 两年累计安排8000亿元超长期特别国债资金，带动设备更新、以旧换新等“四大行动”。 - 设备更新总量超4800万台（套），推动行业智能化、数字化转型升级。 - 再生资源为钢铁生产环节提供原料占比达到约27%，有效完善供给体系。 - 发布能耗限额、设备能效、污染物和碳排放等国家标准113项，倒逼高污染、高耗能设备更新换代。 ### 2. 工信部批准81项黑色冶金行业标准 - **标准实施时间**：2026年11月1日起实施 - **标准覆盖领域**：绿色低碳与能效提升、高端用材、循环利用、质量检测 - **标准内容示例**： - YB/T6453-2026：钢铁企业熔盐储热系统技术规范 - YB/T6470-2026：钢铁企业碳排放数据管理平台技术规范 - YB/T6442-2026：再生钢铁原料金属收得率的测定（示踪剂法） - JB/T15511-2026：固定床脱硫脱硝一体化装置 ### 3. 钢铁行业重点动态 - **方大特钢**： - 一季度实现营业收入40亿元、利润总额1.41亿元、归属于上市公司股东的净利润1.08亿元。 - 螺纹效益品规占比达42.8%，较上年提升6.1个百分点。 - 降本增效措施实施，一季度设备管理三项费用同比下降4.52元/吨。 - 新立项科研项目38项，推进弹簧钢提质、连铸坯质量提升等。 - **重庆钢铁轧钢厂**： - 厚板产线厚度命中率实现历史最好水平，达历史最好水平。 - 通过优化坯料管控、计划编排、模型升级等措施，厚度控制余量较2025年降低11.78%，命中率提升3.02%。 ## 投资建议 - **中长期趋势**： - 钢铁行业盈利能力显著改善，反内卷政策加码，龙头企业有望受益于行业供需格局的改善。 - **建议关注标的**： 1. **高分红子行业龙头**： - 宝钢股份 - 首钢股份 - 中信特钢 - 华菱钢铁 2. **高技术壁垒企业**： - 方大特钢 - 新钢股份 - 久立特材 3. **中长期供给格局改善的上游资源品**： - 海南矿业 - 河钢资源 - 金岭矿业 ## 风险提示 1. 供给侧收缩不及预期的风险 2. 下游地产、基建等需求不及预期的风险 3. 铁矿石、煤炭等原料价格波动的风险 4. 国内外政策变化带来的不确定性风险 ## 分析师信息 - **分析师**：赵良毕 - **职位**：通信&中小盘首席分析师 - **联系方式**： - 电话：010-8092-7619 - 邮箱：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn - **分析师登记编码**：S0130522030003 ## 图表目录 - 图1：一周钢铁细分子板块涨跌幅情况 - 图2：今年以来钢铁细分子板块涨跌幅情况 - 图3：一周个股涨幅前五 - 表1：黑色冶金行业标准主要内容 - 表2：一周钢铁重点公司公告 ## 评级标准 | 类型 | 评级 | 说明 | |------------|--------|------------------------------| | 行业评级 | 推荐 | 相对基准指数涨幅10%以上 | | 行业评级 | 中性 | 相对基准指数涨幅在-5%~10%之间 | | 行业评级 | 回避 | 相对基准指数跌幅5%以上 | | 公司评级 | 推荐 | 相对基准指数涨幅20%以上 | | 公司评级 | 谨慎推荐 | 相对基准指数涨幅在5%~20%之间 | | 公司评级 | 中性 | 相对基准指数涨幅在-5%~5%之间 | | 公司评级 | 回避 | 相对基准指数跌幅5%以上 | ## 联系方式 | 地址 | 联系人 | 电话 | 邮箱 | |--------------|----------------|--------------|------------------------------| | 深圳 | 苏一耘、程曦 | 0755-83479312 | suyiyun_yj@chinastock.com.cn | | 上海 | 林程、李洋洋 | 021-60387901 | lincheng_yj@chinastock.com.cn | | 北京 | 田薇、褚颖 | 010-80927721 | tianwei@chinastock.com.cn | ## 公司网址 [www.chinastock.com.cn](http://www.chinastock.com.cn)