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交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号

作者：胡毓秀（大越期货投资咨询部）

重要提示：以上报告仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

观点概要：

1. 总体判断： 近期硅锰市场情绪稍有降温，价格在下降后暂稳（参考前一周观点为震荡运行区间5800-6000元/吨，较上周描述区间缩小或略有调整）。后市价格走势需关注盘面波动情况以及供需基本面的变化。
2. 市况分析：
   • 基本面： 北方合金工厂采购进入收尾阶段，港口锰矿成交冷清，“买涨不买跌”情绪增加，观望情绪浓，采购谨慎。焦炭平稳，成本变动不大。硅锰合金厂成本倒挂，让价出货情绪有限，看跌情绪有所提升，等待盘面变化。钢厂限产预期临近，或短暂抑制需求。
   • 基差： 现货价5700元/吨，01合约基差-132元/吨，现货贴水期货，偏空。
   • 库存： 部分机构样本库存可用天数中性（15.49天），中性。
   • 盘面： MA20均线向下，01合约期价收于MA20下方，偏空。
   • 主力持仓： 主力持仓净空，空头减仓，偏空。
3. 核心观点：
   • 短期趋势： 预计本周锰硅价格震荡运行。
   • 短期区间: SM2601震荡运行区间重心预计在5800-6000元/吨。
   • 中性取向： 短期情绪降温，价格暂时企稳于下降后水平，但潜在抛压和需求抑制因素仍在。

免责声明： 报告内容仅供投资者参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。