20250828-国泰期货-硅铁_宽幅震荡_锰硅_宽幅震荡_3页_587kb

期货研究报告总结

分析品种： 硅铁、锰硅

市场观点：

硅铁和锰硅双双处于“宽幅震荡”状态，市场区间波动明显，短期内不具备明显的单边趋势方向。

基本面分析：

1. 硅铁： 5-8月产量小幅环比增长，需求端钢厂招标价格有所回落。内蒙古地区硅铁开工率升至67.48%，但整体订单量缩减。
2. 锰硅： 国产锰矿价格下降；出口端，澳大利亚锰矿重归出口主渠道至中国，菲律宾首次宣布暂停矿石生产，短期供应略有收缩但仍博弈激烈。

宏观与行业动态：

1. 山东某钢厂硅铁招标价下降180元/吨。
2. 广东某钢厂硅锰中标定价承兑含税折基到厂5880元/吨。
3. 开工率有所回升，复产积极但市场成交低迷，库存小幅累增。
4. 出口海运成本变化影响进口利润倒挂，强化国内自供话语权，但国际主要供应区域仍存在不确定性。

趋势判断：

两者均显示市场交投保持谨慎，成交量活跃但持仓分布分散，短期缺乏领涨领跌信号，呈现宽幅震荡趋势。

总结看法：

市场基本面在今年夏季供强需弱背景下逐渐平衡，供应端利润回归，需求端提价受阻。预计短期内在5500元/吨支撑，区间窄震荡为主，建议观望为宜，需结合政策与下游需求变化调整判断。