20161109-首创证券-文化传媒行业周报_互联网直播服务管理规定_发布_行业洗牌加速_12页_881kb

文化传媒行业周报总结（2016.10.31-2016.11.6）

核心内容

本报告分析了2016年11月上旬文化传媒行业的市场表现、政策动态、公司公告及行业数据。整体来看，行业呈现积极趋势，部分公司表现亮眼，政策规范与市场整合成为行业发展的主要驱动力。

主要观点

• 行业走势：A股文化传媒指数在一周内上涨1.14%，显著优于沪深300指数（0.42%）和深证成指（-0.08%）。
• 政策影响：国家网信办发布《互联网直播服务管理规定》，明确了“双资质”、“总编辑”、“先审后发”、“即时阻断”等管理要求，对直播行业起到规范作用，预计将加速行业洗牌，利好大型平台。
• 法律监管：电影产业促进法草案三审中提出加大对瞒报票房的处罚力度，最高可处违法所得五倍罚款，以规范市场秩序。
• 国际化探索：中国电视剧产业首次亮相好莱坞，拓展国产剧的国际化与产业化发展路径。
• 游戏行业增长：全球25大上市游戏公司上半年营收达345亿美元，同比增长22%，移动游戏占比提升。
• 电影市场疲软：10月电影票房继续缩水，累计五个月下跌成为常态，部分影片表现不佳。

关键信息

1. 一周市场表现

• 行业指数：A股文化传媒指数（申万）上涨1.14%，跑赢大盘。
• 涨跌幅前五：出版传媒（+27.91%）、中体产业（+13.13%）、天威视讯（+8.18%）、读者传媒（+8.17%）、浙报传媒（+5.72%）。
• 跌幅后五：皖新传媒（-11.00%）、唐德影视（-3.06%）、当代东方（-2.79%）、慈文传媒（-2.75%）、华录百纳（-2.24%）。

2. 行业要闻

• 直播行业规范：《互联网直播服务管理规定》发布，要求直播平台和主播持证上岗，内容需审核后发布，技术需支持即时阻断。
• 电影监管加强：电影产业促进法草案三审，拟将网络电影纳入法律监管范围，并提高瞒报票房的处罚力度。
• 国产剧国际化：中国电视剧产业首次亮相好莱坞，寻求合作与推广。
• 游戏行业增长：全球25大上市游戏公司上半年营收345亿美元，同比增长22%，移动游戏占比提升。
• 电影票房缩水：10月票房收入34.11亿元，环比增长29%，但整体仍呈下跌趋势。
• 万达并购DCP集团：万达以10亿美元收购美国DCP集团，进军电视内容行业，完善娱乐产业布局。

3. 重点关注公司

• 中文传媒：估值低、业绩优的出版集团，积极转型，并购智明星通后业绩增长稳健。
• 长江传媒：主业增长强劲，创新经营模式，降本增效成绩显著。
• 慈文传媒：业绩增长强劲，多部精品剧实现网台联动。
• 光线传媒：业绩加速增长，出品多部高票房电影，估值合理。
• 华谊兄弟：估值偏低，掌握行业优势资源，布局IP开发，四季度强片单。

4. 公司重要公告

• 当代明诚：拟以2亿元借款收购耐丝国际100%股权及BORG B.V.70%股权。
• 南方传媒：拟发行股份及支付现金购买广东传媒控股子公司发行集团45.2%股权，并募集配套资金。
• 东方网络：拟以353,576.38万元收购嘉博文化、华桦文化、元纯传媒100%股权，并募集配套资金。

5. 行业数据回顾

• 电视数据：湖南卫视、东方卫视、北京卫视等收视率排名靠前，部分电视剧如《麻雀》《老九门》表现突出。
• 电影数据：10月31日至11月6日，全国单周票房59,477万元，环比增长29%，但整体市场仍面临挑战。

投资建议

• 投资主题：建议关注估值低、业绩稳的传统平面媒体；具备持续内容产出能力的网剧网娱“爆款”制造机；资金充裕、重质重量的影视股。
• 重点推荐公司：中文传媒、长江传媒、慈文传媒、光线传媒、华谊兄弟。
• 主要风险：宏观经济波动、传媒行业系统性风险。

分析师简介

• 李甜露：首创证券传媒行业分析师，中国人民大学新闻学院硕士，具有2年证券业从业经历。

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