20161025-首创证券-文化传媒行业周报_批片配额或增加_电影市场迎开发格局_13页_912kb

文化传媒行业周报总结（2016.10.17-2016.10.23）

核心内容

2016年10月17日至23日期间，文化传媒行业迎来了一些重要变化和市场动态。整体来看，A股文化传媒指数（申万）上涨0.08%，弱于沪深300指数（0.66%）和上证综指（0.89%），但强于深证成指（-0.10%）。行业在政策调整、市场开放和内容创新等方面呈现出积极的发展趋势。

主要观点

1. 电影市场开放格局逐步形成

• 批片配额或增加：电影市场正在逐步开放，预计2018年将有更多外国影片进入中国市场，同时可能有更多的发行渠道活跃。
• 分账片与批片对比：2016年分账片累计票房达124亿元，占比约30%。批片虽然市场份额较小，但利润丰厚，且是民营电影公司进入进口片市场的主要途径。
• 分账片增长：分账片市场每年以约30%的增长率递增，2016年上半年分账片票房已达92.15亿元，同比增长显著。
• 竞争加剧：随着市场开放，进口片数量增加，国内影视制作公司面临更大挑战，需提升作品质量以应对竞争。

2. 行业数据表现

• 电影数据：2016年10月17日至23日，全国单周票房为53764万元，环比下降10%。单周场次增长1%，人次下降11%。当周票房冠军为《机械师2:复活》，票房占比31%。
• 电视数据：CSM一周收视率排行榜中，湖南卫视以0.322%的收视率居首，市场份额为3.128%。晚间电视剧和综艺节目收视率也保持了一定的活跃度。

3. 公司动态与表现

• 光线传媒：电影《从你的全世界路过》票房超过7.635亿元，对公司营收贡献显著。
• 华谊兄弟：2016年前三季度营业总收入21.52亿元，同比增长7.96%；归属上市公司股东净利润为6.22亿元，同比增长1.33%。
• 出版传媒：其控股子公司智明星通拟改制为股份有限公司，预计完成股份制改造后将更名为“北京智明星通科技股份有限公司”。
• 奥飞娱乐、中南传媒、浙报传媒、东方明珠：被列为本周重点关注公司，分别代表了影视娱乐IP、出版、传统传媒和广电改革等领域。

关键信息

投资建议

• 投资主题：建议持续关注影视娱乐IP、文教出版（特别是职业教育和在线教育）、体育产业及广电改革。
• 重点关注公司：奥飞娱乐、中南传媒、浙报传媒、东方明珠。
• 主要风险：宏观经济整体影响、传媒行业系统性风险。

行业趋势

• 电影市场开放：预计2018年将有更多进口片进入中国市场，批片配额可能增加，成为民营公司的重要入口。
• 游戏产业增长：2016年游戏行业收入预计超1750亿元，网络游戏占比超过90%，文化部将加大人才培养力度。
• 盗版问题：网盘盗版现象严重，形成成熟的盗版利益链，影响正版影视作品的收益。
• 影院经营压力：多数影院未能完成业绩任务，但对明年市场持乐观态度，期待更多大片带动票房增长。

总结

文化传媒行业在政策调整和市场开放背景下，展现出一定的发展潜力。尽管当前市场表现有所波动，但行业整体趋势向好，尤其是电影市场和游戏产业的增长。建议投资者关注影视娱乐IP、文教出版、体育产业及广电改革等领域的优质企业，同时注意宏观经济和行业系统性风险的影响。