20170924-宏信证券-一周热点回顾_20页_943kb

报告摘要

一周热点要闻总结

核心内容概述

本周热点要闻涵盖了房地产、宏观经济、能源与环保、旅游市场、金融政策、科技与创新、农业与农村发展等多个领域。政策层面持续发力，推动经济结构调整、产业升级和绿色发展，同时市场数据反映部分行业出现回暖迹象，但整体经济和企业盈利增速仍面临边际转弱的压力。

主要观点与关键信息

一、房地产市场调控持续发力

中共中央政治局会议：研究了十九大报告和党章修正案，强调全面从严治党，作风建设是重要议题。
统计局数据：8月一线和热点二线城市房价环比下降或持平，同比涨幅全部回落，显示调控政策初见成效。
北京房贷利率调整：部分银行上调首套房贷利率，反映市场资金成本上升，政策支持房贷利率调整以抑制过热需求。
其他城市跟进：上海、深圳、南京等城市也出现房贷利率上调，形成全国性调控趋势。

二、宏观经济与企业盈利边际改善

社科院报告：经济改善带动上市公司业绩回升，上游产业如钢铁、化工等受益于供给侧改革，消费类行业如医疗、教育等表现强劲。
经合组织上调预期：预计中国2017年经济增长6.8%，显示国际社会对中国经济发展信心增强。
企业盈利边际转弱：7月、8月经济数据持续不及预期，市场开始疲态，盈利修复逻辑受阻。

三、能源与环保政策持续推进

能源局：推进油气全产业链合作，强调绿色低碳发展，鼓励国际合作。
环境保护部：截至2017年6月末，我国已完成5.7亿千瓦燃煤机组的超低排放改造，占煤电总装机的60%。
2020年清洁高效煤电体系：预计建成全球最大清洁高效煤电体系，体现绿色发展决心。
全国采矿业利润暴增12.4倍：显示国内矿产品生产开始回暖，带动相关行业增长。

四、旅游市场强劲增长

中国旅游研究院预测：国庆中秋假期将接待7.1亿人次，旅游收入达5900亿元，同比增长12.2%。
游客偏好：家庭出游为主，部分城市如三亚、北京、昆明等成为热门目的地，出境游热度上升。

五、金融政策与市场影响

美联储缩表与加息：宣布从10月开始缩表，预计2017年还将加息一次，美元指数上涨，对国际大宗商品造成下行压力。
国内流动性维稳：央行通过加大投放力度，平抑市场波动，为市场提供稳定支撑。
商务部：将适时发布《零售业技术创新框架》，推动无人零售等创新业态发展。

六、农业与农村发展

农业部：发布《关于加快发展农业生产性服务业的指导意见》，鼓励发展农业服务组织，解决“谁来种地”“怎么种好地”的问题。
服务领域：包括市场信息服务、农资供应、绿色生产技术、废弃物资源化利用、农机作业及维修、农产品初加工与营销等。
发改委支持措施：通过政策引导和资金支持，促进农业服务体系建设，推动农业现代化。

七、政策支持与产业转型

国务院：提出建立资源环境承载能力监测预警长效机制，强化对资源环境的保护。
十四部委：发布《促进道路货运行业健康稳定发展行动计划》，推动行业降本增效。
科技部报告：国家高新区对GDP贡献显著，占全国GDP的11.8%，部分城市贡献超过50%。
工信部：推动农机装备转型升级，聚焦六方面工作，包括创新、质量、规范、人才等。

八、其他政策与数据

国土部：核减城市新增建设用地4541.9公顷，推动土地资源合理利用。
国务院参事：预计“十三五”末光伏装机量将大大超过原定目标，强调技术进步和政策支持。
财政部：8月全国彩票销售350亿元，同比增长13.1%，其中体育彩票增长较快。
国务院办公厅：印发《第二次全国污染源普查方案》，旨在摸清污染源情况，为环境治理提供依据。

一周宏信视角

一、市场表现与趋势

市场震荡：各主要股指分化，上证综指微跌，深证成指、沪深300等中盘股上涨。
市场风格：偏向中盘绩优价值股，关注盈利边际改善和估值性价比高的行业。

二、投资策略建议

重点布局：围绕盈利可能边际改善方向，关注通信（5G）、计算机（人工智能）、电子（iPhone8产业链）等新兴领域。
传统消费领域：如白酒、家电等，关注年底估值切换后的投资机会。
其他领域：如餐饮旅游、电气设备、非银（券商）、房地产、建筑等，具有盈利改善或估值优势。

三、政策与市场联动

流动性稳定：国内流动性仍以维稳为主，市场扰动效应减弱。
盈利主导市场：经济和企业盈利的边际变化仍是市场主导因素，尽管8月数据不及预期，但全年增长仍对市场形成支撑。

总结

本周政策层面持续发力，推动经济转型、产业升级和绿色发展，同时市场表现受到国内外政策环境和经济数据的影响，呈现震荡态势。房地产、能源、旅游、农业等领域出现政策与市场互动，部分行业回暖迹象明显，但整体经济和企业盈利增速面临边际转弱。未来投资应关注结构性机会，尤其是盈利可能边际改善的行业及估值性价比高的领域，同时注意美联储缩表对国际市场的潜在影响。

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