20250702-开源证券-涛涛车业-301345.SZ-公司信息更新报告_2025Q2业绩延续高增_向机器人_智能化领域拓展_4页_878kb

业绩表现
公司预计2025年上半年归母净利润3.1~3.6亿元，同比增长70%~98%；单季度Q2归母净利润2.24~2.74亿元，同比增长71%~109%。2023-2027年营业收入和归母净利润年均复合增长率较高，毛利率、净利率及ROE持续提升，当前PE为20.3倍。

业务拓展
公司深耕高尔夫球车领域，经销商数量从2024年底增至近300家，东南亚产能持续增长。同时，全资子公司与机器人公司K-Scale合作，首台人形机器人样机下线，布局机器人及智能化产品。

估值与评级
当前股价124.00元，总市值134.70亿元。上调2025-2026年盈利预测，并新增2027年预测，预计归母净利润复合增长显著。维持“买入”评级，目标PE分别为20.3/16.3/13.4倍。

风险提示
高尔夫球车销量不及预期、关税风险、行业竞争加剧等。建议关注国际化产能拓展及机器人领域进展。