20240728-国金证券-公用事业及环保产业行业研究_上半年_风_光装机累计同比分别增长19.9_51.6__15页_1mb

能源电力行业周报关键内容总结

1. 市场回顾
2024年第26周（7月22日-7月26日），公用事业板块下跌0.59%，环保板块上涨1.53%，煤炭板块下跌3.54%，碳中和板块下跌1.48%，上证综指下跌3.07%，创业板指下跌3.82%。细分领域中，光伏、风电表现强势，火电、水电则承压。

2. 装机容量
截至2024年6月底，全国发电装机总量约307.1亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能装机7.14亿千瓦（增幅51.6%），风电4.67亿千瓦（增幅19.9%），核电0.58亿千瓦（增幅23%），火电14.05亿千瓦（增幅3.6%），水电4.27亿千瓦（增幅2.2%）。

3. 电力供需数据
• 利用小时数：上半年发电设备平均利用小时1666小时，同比下降71小时。
• 投资情况：电源工程投资3.44万亿元（同比+25%），电网工程投资2.54万亿元（同比+23.7%）。
• 厂用电率：全国总体4.5%，火电5.7%（环比+0.01%），水电0.6%（无变化）。
• 区域负荷：深圳7月25日电网负荷达23134万千瓦，首次突破2300万千瓦，同比增长48%，创历史新高。

4. 投资建议

• 火电板块：布局供需紧张区域企业（重点提及浙能电力、皖能电力）。
• 水电板块：关注长江电力（依托来水改善与电价稳定性）。
• 核电板块：推荐中国核电（装机增长与高分红预期）。
• 新能源板块：建议关注南网能源（工商业分布式光伏运营优势）。

5. 风险提示

• 新能源装机增长不及预期、电力需求疲软、市场化进程滞后、煤价高位运行、环保政策执行不及预期。

6. 未来展望
预计2024年全国用电量增长6.5%，风光新增装机合计超3亿千瓦，占装机比例首次突破40%。夏季电力供需趋紧，政策推动能源结构优化与碳中和目标加速落地。