公用事业及环保产业行业研究：风、光装机1-7M累计同比分别增长19.8_25、49.8_25-240831-国金证券-15页_934kb

工用事业与环保行业周报总结

一、市场表现

本周（8月26日至30日），上证综指下跌0.43%，创业板指上涨2.17%。公用事业板块下跌1.90%，环保板块下跌0.10%，煤炭板块上涨1.81%，碳中和板块上涨2.03%。

• 风/光发电装机容量同比增速分别为498%/198%，核电同比增长23%，火电同比增长35%，水电同比增长24%。
• 公用事业板块细分领域中，光伏发电涨幅最大（469%），水力发电跌幅最大（322%）；环保行业大气治理涨幅最大（488%），水务及水治理跌幅最大（300%）。

二、政策动态

国务院发布《中国的能源转型》白皮书，提出坚持绿色低碳、推动风电光伏跃升发展，并强调传统能源与新能源协同发展，加快能源转型科技创新。

三、重大项目进展

1. 中核汇能中帛源50MW/200MWh全钒液流独立共享储能项目全容量并网，缓解弃风弃光问题。
2. 明阳智能MySE18X-20MW海上风机在海南成功吊装，标志着中国海上风电技术突破。

四、投资建议

• 火电：关注浙能电力、皖能电力（电力供需偏紧区域）。
• 水电：推荐长江电力（来水改善+电价稳定）。
• 核电：推荐中国核电（连续投产+高分红）。
• 新能源：关注云南能投（区域性风电运营商）。

五、风险提示

• 新增装机容量不及预期、用电需求下滑、电力市场化节奏缓慢、煤价高位运行、新能源补贴退坡等均影响板块表现。
• 法律与政策风险：行业为政策驱动型，不同子板块需求受政策节奏差异影响。

六、行业数据

截至2024年7月，全国发电装机容量310.3亿千瓦，风电、太阳能发电装机同比增长分别达198%和498%。厂用电率达45%，发电设备利用率同比下降。电网投资同比增速显著。

七、碳市场与能源价格

• 全国碳排放配额报价上涨至9227元/吨，深圳成交量最高。
• 动力煤、天然气价格波动较大，需关注市场变化对火电企业盈利的影响。

八、个股动态

多家上市公司涉及股权质押、大股东增减持公告，限售股解禁时间密集，市场流动性需关注。