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尿素市场分析总结（2025年06月13日）

核心内容概述

2025年6月13日，尿素市场整体呈现弱势运行态势，短期价格驱动仍向下。受国内需求偏弱及出口实际流速缓慢影响，尿素期货与现货价格均出现下跌，市场情绪偏弱。分析师认为，短期内尿素价格仍将承压运行，中长周期来看，价格中枢可能逐步下移，但需关注出口政策调整带来的潜在风险。

主要观点

1. 基本面数据表现

• 期货市场：

  • 尿素主力（09合约）收盘价为1,646元/吨，较前日下跌21元/吨。
  • 结算价为1,654元/吨，较前日下跌20元/吨。
  • 成交量增加43,133手，成交额增加135,197万元，显示市场活跃度有所回升。
  • 仓单数量减少75吨，表明市场供应端压力略有缓解。
  • 基差方面，山东地区基差上涨11元/吨至94元/吨，丰喜-盘面基差下降19元/吨至-46元/吨，东光-盘面基差上涨21元/吨至104元/吨。
  • 月差UR09-UR01为11元/吨，较前日下降9元/吨。

• 现货市场：

  • 尿素工厂价方面，河南心连心、兖矿新疆、河北东光等价格维持稳定，但山东瑞星、山西丰喜、江苏灵谷价格分别下跌10元/吨、20元/吨、40元/吨。
  • 贸易商报价也有所下调，山东地区报价为1,740元/吨，山西地区为1,600元/吨，反映市场投机性减弱。
  • 国内尿素企业总库存量为117.71万吨，较上周增加14.17万吨，环比增长13.69%。

2. 行业动态

• 需求端：

  • 工业需求持续下降，农业需求虽有推进但未明显回暖，导致尿素工厂出货不畅。
  • 基层追肥需求被前置至底肥采购阶段，对3-5月尿素需求形成支撑，但后续需求预期偏弱。

• 出口端：

  • 出口集港速度偏慢，对去库贡献不足，进一步加剧市场压力。
  • 预计下周尿素生产企业库存仍将继续上升。

• 政策风险：

  • 出口政策调整的可能性增加，可能对尿素价格产生影响，需密切关注政策动向。

关键信息

• 趋势强度：尿素趋势强度为-1，表示整体偏弱。
• 市场情绪：短期情绪偏弱，期货与现货价格共振下跌。
• 库存变化：国内企业库存持续上升，主要集中在甘肃、河北、湖北、江苏、内蒙古、青海、山西、新疆，仅安徽、黑龙江、辽宁、宁夏、山东库存下降。
• 价格压力：中长周期视角下，尿素价格面临较大压力，价格中枢可能下移。
• 风险提示：需警惕出口政策调整带来的不确定性，建议投资者谨慎操作。

结论

当前尿素市场处于需求偏弱、出口缓慢、库存增加的阶段，短期价格承压明显，趋势强度为-1，整体偏弱。中期来看，农业需求前置已部分释放，后续需求增长乏力，贸易商主动去库对价格形成持续压力。同时，出口政策调整的可能性增加，带来一定政策风险。建议投资者关注政策变化及需求恢复情况，合理控制仓位，防范价格进一步下行风险。