20250418-国泰期货-尿素_短期弱势延续_日内波动观察现货成交_3页_574kb

尿素市场分析总结（2025年4月18日）

一、核心内容概述

本报告对尿素市场进行了短期趋势分析，指出当前尿素市场整体处于弱势运行状态，短期波动需关注现货成交情况。从期货与现货市场数据来看，价格和成交量均呈现下行趋势，库存持续增加，需求端疲软，尤其是农业需求处于空档期，对价格形成压制。分析师认为，短期内尿素市场将继续承压，但中期可能呈现高位震荡格局。

二、主要观点与关键信息

1. 基本面数据

• 期货价格下跌，成交量和持仓量明显减少，市场情绪偏弱。
• 基差方面，山东地区基差上涨12元，丰喜-盘面基差上涨12元，东光-盘面基差下跌8元，整体基差波动较小。
• 月差UR05-UR09为13元，较前日下降9元，显示远月合约相对近月合约贴水扩大。

2. 现货市场情况

• 多数尿素工厂价格维持稳定或小幅下跌，贸易商价格也保持不变。
• 供应端方面，开工率微升至86.50%，日产量为194,600吨，供应维持高位。

3. 库存情况

• 截至2025年4月16日，中国尿素企业总库存量为90.62万吨，较上周增加7.25万吨，环比增长8.70%。
• 库存增加主要集中在安徽、海南、河北、黑龙江、江西、内蒙古、宁夏、山西、四川、新疆等地。
• 需求端疲软是库存上升的主要原因，农业需求短暂空档，工业需求也有所减弱。

4. 行业新闻与市场展望

• 宏观影响：中美“对等关税”政策导致权益类市场震荡，需关注宏观情绪对尿素等大宗商品的影响。
• 短期趋势：现货及期货市场短期弱势延续，东北市场阶段性需求疲软，对价格支撑不足。
• 中期趋势：UR2505及UR2509合约预计呈现高位震荡格局。
• 价格预期：若现货价格突破1900元/吨，贸易商销售意愿将增强，市场流通性提升，但高供应仍对价格形成压制。
• 需求驱动：农业需求是市场博弈的核心，4月下旬东北地区将开始底肥，届时需求可能对价格形成波段式驱动。

三、趋势强度分析

• 尿素趋势强度：-1
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-1表示偏弱。
• 结论：当前市场整体偏弱，需关注短期波动及需求端变化。

四、风险提示

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